شهدت الأسواق المالية هذا الأسبوع تراجع طفيف في أداء الدولار الأمريكي رغم الدعم المؤقت الذي تلقاه عقب تهديدات الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية على كندا والمكسيك والصين. يبدو أن المستثمرين قرروا جني أرباح مراكزهم السابقة استعداد لعطلة عيد الشكر وترقب للبيانات الاقتصادية الهامة التي ستصدر هذا الأسبوع.

أصبحت التوقعات أكثر تحفظ بشأن توجهات الفيدرالي الأمريكي تشير أسعار العقود الآجلة إلى احتمال 35% لعدم تغيير أسعار الفائدة في ديسمبر و58% في يناير، هذا يضع بيانات مؤشر مديري المشتريات (ISM) وأرقام سوق العمل الأمريكي الوظائف في صدارة الاهتمام، سيتم الإعلان عن بيانات مؤشر ISM التصنيعي والخدمي يومي الاثنين والأربعاء على التوالي، بينما تصدر أرقام سوق العمل يوم الجمعة، تعد هذه البيانات ضرورية لتقييم مدى قوة الاقتصاد الأمريكي ففي أكتوبر، سجلت أرقام الوظائف 12 ألف وظيفة فقط وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2020. لذلك سيحتاج السوق لرؤية عودة الأرقام إلى مستويات أعلى من 200 ألف لتعزيز الثقة في الاتجاه الصعودي للدولار، كما سيتابع المستثمرون عن كثب مؤشرات الأسعار الفرعية داخل بيانات ISM للوقوف على مدى استمرار الضغوط التضخمية الشهر الماضي في حال جاءت البيانات قوية فقد ترتفع احتمالات إرجاء أي قرارات خفض للفائدة مما يدعم أداء الدولار.

أظهرت بيانات التضخم الأولية لشهر نوفمبر في منطقة اليورو استمرار الضغوط السعرية حيث سجل التضخم السنوي في المنطقة 2.2%، وهو أقل قليلًا من التوقعات السابقة البالغة 2.3%. في هذا السياق، رغم الارتفاع في التضخم، جاءت مؤشرات مديري المشتريات مخيبة للآمال، مما خلق حالة من التضارب في التوقعات بشأن قرارات البنك المركزي الأوروبي المستقبلية، صرح بعض أعضاء البنك المركزي الأوروبي بأن خفض الفائدة يجب أن يتم تدريجي مما قلل من احتمالية اتخاذ قرار بخفض كبير في الفائدة خلال الاجتماع المقبل. وفي ظل هذه المعطيات يترقب المستثمرون خطاب رئيسة البنك في الأسبوع المقبل، حيث من المتوقع أن تقدم مزيد من التوضيحات حول استراتيجية البنك في التعامل مع هذه التحديات الاقتصادية. 

أصدرت وكالة فيتش تحديث لتصنيف إسرائيل الائتماني بعد اتفاق الهدنة مع حزب الله معبرة عن تفاؤل حذر، الهدنة قد تساعد في تقليل الضغوط على وزارة المالية لكنها قد تكون هشة، خاصة مع استمرار الصراع في غزة الذي قد يستمر حتى 2025، مما يفرض تحديات على الاقتصاد في هذا السياق قرر المركزي الإسرائيلي إبقاء سعر الفائدة ثابتا عند 4.5% للمرة السابعة على التوالي، نظرا لاستمرار الحرب والضغوط التضخمية يهدف المركزي الإسرائيلي إلى استقرار الأسواق وتقليل حالة عدم اليقين مع دعم النشاط الاقتصادي. على الرغم من الضغوط التضخمية يتوقع البنك ارتفاع التضخم في الأشهر المقبلة، ولكن توقعات التضخم على المدى الطويل ضمن تبقى ضمن نطاق الهدف كما أشار المركزي إلى تحسن قيمة الشيكل ونمو الاقتصاد بنسبة 3.8% في الربع الثالث، مع بعض التباطؤ المتوقع في الربع الرابع، تتوقع وكالة فيتش أن يصل العجز المالي إلى 7.8% من الناتج المحلي الإجمالي في 2024 مع تحسن طفيف في 2025 لكن يبقى المستقبل المالي لإسرائيل غير مؤكد.

الأرقام الاقتصادية لهذا الأسبوع

الاثنين 03 ديسمبر 2024 
•    مؤشر مديري المشتريات الصناعي من Caixin (نوفمبر) (الصين): 50.3 (سابق: 50.3)
•    مؤشر مديري المشتريات الصناعي الألماني (نوفمبر) (اليورو): 43.2 (تقدير: 43.0، سابق: 40.0)
•    مؤشر مديري المشتريات الصناعي (نوفمبر) (اليورو) 45.2 (تقدير: 46.0، سابق: 45.1)
•    معدل البطالة (أكتوبر) (اليورو): 6.3% (سابق: %6.2
•    مؤشر مديري المشتريات الصناعي (نوفمبر) (الولايات المتحدة): 48.8 (تقدير: 48.5، سابق: 49.2)
•    مؤشر مديري المشتريات الصناعي (ISM) (نوفمبر) (الولايات المتحدة): 47.5 (تقدير: 46.5، سابق: 46.9)
________________________________________
الثلاثاء، 3 ديسمبر 2024
•    فرص العمل (JOLTS) (أكتوبر) (الولايات المتحدة): 7.443M (سابق: 7.500M).
________________________________________
الأربعاء، 4 ديسمبر 2024
•    مؤشر مديري المشتريات الخدمي من Caixin (نوفمبر) (الصين): 52.0 (سابق: 51.8)
•    مؤشر ماركت المركب لمديري المشتريات (نوفمبر) (اليورو): 48.1 (تقدير: 50.0، سابق: 49.5)
•    مؤشر مديري المشتريات الخدمي (نوفمبر) (اليورو): 49.2 (تقدير: 51.6، سابق: 50.7)
•    التغير في وظائف القطاع الخاص غير الزراعي (نوفمبر) (الولايات المتحدة): 233K (سابق: 200k)
•    مؤشر مديري المشتريات الخدمي (ISM) (نوفمبر) (الولايات المتحدة): 55.3 (تقدير: 54.1، سابق: 54.7)
________________________________________
الخميس، 5 ديسمبر 2024
•    طلبيات المصانع الألمانية (شهري) (أكتوبر) (اليورو): 4.2% (سابق: 3.0%)
•    معدلات الشكاوى من البطالة (الولايات المتحدة): 213K (سابق: 210K)
•    الميزان التجاري (أكتوبر) (الولايات المتحدة): -78.80B (تقدير: -84.40B، سابق: -79.20B)

________________________________________
الجمعة، 6 ديسمبر 2024
•    الإنتاج الصناعي الألماني (شهري) (أكتوبر) (اليورو): -2.5% (سابق: -1.7%)
•    الناتج الإجمالي المحلي (سنوي) (الربع الثالث) (اليورو): 0.9% (تقدير: 0.6%، سابق: 0.5%)
•    متوسط الأجور في الساعة (سنوي) (نوفمبر) (الولايات المتحدة): 4.0% (سابق: 3.8%)
•    تقرير التوظيف غير الزراعي (نوفمبر) (الولايات المتحدة): 183K (تقدير: 12K، سابق: 200K)
•    معدل البطالة (نوفمبر) (الولايات المتحدة): 4.1% (سابق: 4.1%)

________________________________________
السبت، 7 ديسمبر 2024
•    الصادرات (سنوي) (نوفمبر) (الصين): 12.7% سابق: 10.5%
•    الواردات (سنوي) (نوفمبر) (الصين: -2.3% (سابق: -1.5%
•    احتياطي الصين من النقد الأجنبي (نوفمبر) (الصين): 3.261T (سابق: 3.250T)

________________________________________

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة احداث كبيرة)

الدولار الامريكي

وصل مؤشر الدولار إلى مستوى 100% من امتداد فيبوناتشي من القاع المسجل في يوليو 2023 عند 100.15، مسجلاً قمة عند 108، مما يشير إلى نهاية الدورة الصاعدة. يعكس المؤشر الآن تصحيح هابط مع استمرار التداول دون مستوى المقاومة الرئيسية عند 108، مما يعزز التوقعات بمزيد من التراجع. المستويات الهامة للدعم عند 105.70 قد تمثل نقاط ارتداد محتملة فيما تظل المقاومة الأقرب عند 106.40 من المتوقع أن تشهد الحركة القادمة استمرار الضغط البيعي مع إمكانية تحركات صاعدة مؤقتة ضمن التصحيح قبل استئناف الهبوط.

مستويات الدعم والمقاومة:

مستوى دعم أول 105.70، مستوى دعم ثاني 104.20، مستوى دعم ثالث 103.60.
مستوى مقاومة اول  106.40، مستوى مقاومة ثاني 108.00، مستوى مقاومة ثالث 109.6.

اليورو الأوروبي

الرسم البياني لزوج اليورو/دولار يشير إلى اتجاه محايد على المدى القصير. طالما أن مستوى المقاومة عند 1.0610 لم يتم اختراقه يظل الاتجاه الهابط مفضلًا مع استهداف 1.0330 كدعم رئيسي، إذا استمر الزوج في التداول تحت مستوى 1.0405، فهذا قد يضيف ضغوط سلبية، ومع ذلك إذا تم اختراق 1.0610 قد يشير ذلك إلى حدوث قاع مؤقت ويدفع الزوج للارتفاع نحو 1.0760.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 1.0405، مستوى دعم ثاني 1.0330، مستوى دعم ثالث 1.0260 .
مستوى مقاومة أول 1.0610، مستوى مقاومة ثاني 1.0650، مستوى مقاومة ثالث 1.0760.

الشيكل الإسرائيلي

كسر سعر  الدولار مقابل الشيكل حاجز 3.70 يسير الزوج في اتجاه هبوطي حيث وصل السعر إلى 3.63 وهو مستوى يتقاطع مع خط القناة الصاعدة في حالة عدم اختراق هذا المستوى من المتوقع أن يواجه الزوج مقاومة عند 3.68. إذا تمكن السعر من اختراق هذا المستوى فإن الاتجاه قد يتحول نحو صعودي مع احتمالية وصول السعر إلى 3.70 أو حتى 3.75. في حال اختراق هذا الخط لأسفل واختراق مستوى الدعم عند 3.63 تعزز الاتجاه الهبوطي إلى مستوى 3.58 ومن ثم 3.55.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 3.63، مستوى دعم ثاني 3.58، مستوى دعم ثالث 3.55.
مستوى مقاومة أول 3.68، مستوى مقاومة ثاني  3.73، مستوى مقاومة ثالث 3.80.

الذهب

الذهب يظهر بعض التعافي على المدى القصير لكن الاتجاه الصعودي لا يزال غير مؤكد إذا فشل في اختراق مستوى 2650 فمن المتوقع أن يشهد تراجع نحو 2630، ثم 2600، مع إمكانية الوصول إلى مستوى 2575 في حال استمرار الهبوط. من جهة أخرى ، اذا تمكن من تجاوز مستوى 2650 فإنه قد يرتفع نحو 2680 ومن ثم يستهدف منطقة المقاومة بين 2710 و2720.

مستويات الدعم والمقاومة:

 مستوى دعم أول 2650، مستوى دعم ثاني 2600، مستوى دعم ثالث 2575.
مستوى مقاومة أول 2680، مستوى مقاومة ثاني 2710، مستوى مقاومة ثالث 2720.

الفضة 

يشير سعر الفضة مقابل الدولار إلى بعض التحركات حيث شهدت الأسعار محاولة لاختراق مستوى المقاومة 30.70 لا يزال السعر دون تأكيد كامل للاتجاه الصاعد حيث أن مستوى 31.00 يعتبر حاسم في تحديد المسار المقبل، في حال استمر السعر في التحرك فوق هذا المستوى قد يتجه نحو 31.30 دولار كهدف محتمل. من جهة أخرى، إذا فشل في الحفاظ على مستوى 30.00 كدعم فقد يشهد انخفاضاً نحو 29.70 وهو دعم أساسي قد يكون مؤشراً على استمرار الاتجاه الهابط.

مستويات الدعم والمقاومة: 

مستوى دعم أول 30.10، مستوى دعم ثاني 29.70، مستوى دعم ثالث 28.60.
مستوى مقاومة أول 31.00 مستوى مقاومة ثاني 31.70، مستوى مقاومة ثالث 32.20.

 النفط

يظهر الرسم البياني ان السعر يواجه تحديات عند مستوى الدعم الحالي بالقرب من 68 وفي حال ارتداده قد يستهدف مستويات بين 70 و72 لكن إذا تم كسر الدعم قد ينخفض السعر نحو 65 مؤشرات مثل RSI والمتوسطات المتحركة تظهر توازن بين القوة الشرائية والبيعية مع إشارات مختلطة من مؤشر MACD مما يعزز حالة الغموض حول اتجاه السوق في الفترة القادمة.

مستويات الدعم والمقاومة:

مستوى دعم أول 68.00، مستوى دعم ثاني 65.50، مستوى دعم ثالث 64.2.
مستوى مقاومة أول 70.30، مستوى مقاومة ثاني 72.00، مستوى مقاومة ثالث 74.50.

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.