على غرار نتائج الانتخابات الأمريكية، ارتفعت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت إلى مستويات قياسية، لتصل إلى ما يقارب 4.0٪ إلى 5.5٪، متوقعة سياسة اقتصادية جديدة تعزز النمو بشكل كبير. تتوقع الأسواق تأثير سياسات ترامب خصوصا مع امتلاكه القدرة بشكل كبير على تنفيذ التعريفات الجمركية والتركيز على السياسة التجارية الأمريكية، لكن من المحتمل أن تؤثر الحواجز التجارية الجديدة على الترابط بين الاقتصاد العالمي، وهو ما قد يكون له آثار سلبية طويلة الأجل على النمو الاقتصادي العالمي وقوة أخرى من قوى نزع العولمة، والتي من المحتمل أن تزيد من التضخم وتبطئ خفض أسعار الفائدة أن المخاطر السياسية والنقدية البارزة قد تغير التجارة العالمية ومن المتوقع أن يؤدي ارتفاع نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي مع ارتفاع أسعار الفوائد إلى زيادة عبء الديون على الاقتصاد الأميركي والأسر.

طغت نتيجة الانتخابات الرئاسية والكونغرسية الأمريكية على مواضيع السياسة النقدية للبنوك المركزية الكبرى حيث خفض الفيدرالي الأمريكي 25 نقطة لتصبح أسعار الفوائد عند (4.50% – 4.75%). كذلك الأمر خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة 25 نقطة. على المدى المتوسط تزيد نتائج الانتخابات من قوة الدولار الأمريكي حيث ارتفع مؤشر DXY بنسبة 1.5% مقابل جميع العملات الرئيسية متجاوزا مستويات 105.00، مما تسبب في انخفاض أسعار الذهب إلى أدنى مستوى أسبوعي عند حوالي 2642. شهدت أسعار النفط أسبوعا هادئا بسبب تحركات السوق العالمية حيث انخفض خام برنت بنحو 1٪ خلال الأسبوع. بعد فوز ترامب شهدت الأسواق ارتفاع في عائدات سندات الخزانة، خطوة كبيرة حطمت الآمال في تخفيض أسعار الفائدة على الدولار بشكل قوي. سيكون تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر المقرر صدوره يوم الأربعاء أول اختبار بعد الانتخابات لرهانات خفض أسعار الفائدة حيث انخفض معدل مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.4% على أساس سنوي في سبتمبر ومن المتوقع أن يرتفع إلى 2.5% في أكتوبر.

إن أسعار الفائدة المحددة من المركزي الأوروبي تتمركز حول المزيد من التيسير النقدي لموازنة تأثير التعريفات التجارية الأمريكية على نمو الاتحاد النقدي الأوروبي. كان اليورو تحت الضغط وسط توقعات سلبية لمنطقة اليورو مقارنة بالاقتصادات الكبرى الأخرى خسرت الأسهم الأوروبية حوالي 1.25٪ الأسبوع الماضي مع أخبار تفكك الائتلاف الحكومي الألماني التي تنذر بتغيير النظام. فاجأت أرقام النمو لمنطقة اليورو عن الربع الثالث الأسواق صعودا ومن المتوقع أن يتم تأكيد القراءة الأولية البالغة 0.4% ربع سنوي يوم الخميس. قد يجذب مسح ZEW للثقة الاقتصادية في ألمانيا بعض الاهتمام يوم الثلاثاء القادم. 

الأسبوع الماضي عزز الشيكل من قوته بعد نتائج الانتخابات الأمريكية وصل سعره على الدولار عند 3.71 ومقابل اليورو عند 4.00 ما زال الذي يحدد اتجاه الشيكل الحرب واحتمالية التهدئة على الجبهة الشمالية التي ستساعد على تعزيز قيمة الشيكل. انخفض احتياطي النقد الأجنبي في نهاية أكتوبر 2024 إلى 216 مليار دولار بانخفاض قدره 4.3 مليار دولار عن مستواه في نهاية أيلول/ سبتمبر وصل مستوى الاحتياطيات بالنسبة للناتج المحلي الإجمالي في نهاية تشرين الأول/أكتوبر 42٪ وهو مستوى قياسي، إن السبب وراء الانخفاض إعادة تقييم الاحتياطيات بنحو 4.9 مليار دولار، وعلى الرغم من الإعلان في تشرين الأول/أكتوبر 2023 في بداية الحرب عن خطة لبيع ما يصل إلى 30 مليار دولار من العملات الأجنبية لدعم الشيكل. لم يقم بنك إسرائيل مرة أخرى ببيع أي عملة أجنبية في تشرين الأول/أكتوبر 2024، ولم يبيع سوى 8.5 مليار دولار بالعملة الأجنبية منذ بداية الحرب. يمكن أن توفر احتياطيات النقد الأجنبي المرتفعة غطاء للمركزي الإسرائيلي في حال تصاعد الوضع الجيوسياسي أكثر وأثر على قوة الشيكل.‏

الأرقام الاقتصادية لهذا الأسبوع

الاثنين: كلمة بالز عضو مجلس إدارة البنك الاتحادي الألماني، عطلة الدولار الأمريكي. الثلاثاء: مؤشر أسعار المستهلكين الألماني، مؤشر ZEW لمعنويات الاقتصاد الألماني، حديث والر عضو مجلس محافظي الفيدرالي/ الدولار الأميركي، توقعات التضخم للمستهلك الدولار الأمريكي. الأربعاء: خطاب هاركر- عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة/ الدولار الأمريكي، القروض الجديدة/ الصين، مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي/ الدولار الأمريكي، الميزان التجاري إسرائيل. الخميس: سهم خام النفط الأسبوعي/ الدولار الأمريكي، الناتج الإجمالي المحلي/ اليورو، الإنتاج الصناعي/ اليورو، معدلات الشكاوى من البطالة/ الدولار الأمريكي، مؤشر أسعار المنتجين الدولار الأمريكي. الجمعة: خطاب ويليامز عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة/ الدولار الأمريكي، مؤشر أسعار المنازل/ الصين، الإنتاج الصناعي الصيني، مبيعات التجزئة/ الصين، مبيعات التجزئة/ الدولار الأمريكي، مؤشر أسعار المستهلكين/ إسرائيل.

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة أحداث كبيرة)

الدولار الأمريكي
الرسم البياني لمؤشر الدولار تظهر استمرار الاتجاه الصاعد مع توافر الزخم الإيجابي أغلق المؤشر عند 104.90 محاولا اختراق حاجز فيبوناتشي المحوري عند 105.10 (تصحيح 38.2% من الاتجاه الهبوطي 114.70/99.20). الاختراق القوي فوق هذا المستوى يدفع السعر إلى اختبار نقاط مقاومة قوية عند 105.78 ومن ثم تصحيح فيبنواتشي 50% لنفس المستوى عند 106.90. على الجانب السلبي تبقى نقطة الدعم الرئيسي عند 103.70 خط الاتجاه الصاعد و200DMA ومن ثم نقطة المقاومة 103.20 أدنى مستوى في 5 نوفمبر مستوى فيبوناتشي 38.2٪ (من 99.80/105.30).

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 103.60، مستوى دعم ثاني 103.20، مستوى دعم ثالث 101.80.
مستوى مقاومة أول 105.10، مستوى مقاومة ثاني 105.75، مستوى مقاومة ثالث 106.90.

اليورو الأوروبي
أغلق اليورو مقابل الدولار عند 1.0715 تحت منطقة الدعم 1.0765 بعد تراجع إلى مستوى 1.0690 أدنى مستوى له الأسبوع الماضي المتوقع المزيد من الانخفاض طالما ثبتت المقاومة الرئيسية عند 1.0945 وعلى الجانب السلبي. إن الكسر المستمر لتوقعات 61.8% (من 1.0945 إلى 1.0760) عند 1.0650 ومن ثم إلى منطقة الدعم عند 1.060 اختراقها يفتح الطريق للانخفاض إلى مستويات 100% فيبوناتشي عند 1.0480. 

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 1.0680، مستوى دعم ثاني 1.0650، مستوى دعم ثالث 1.06.
مستوى مقاومة أول 1.0825، مستوى مقاومة ثاني 1.0945، مستوى مقاومة ثالث 1.1030.

الشيكل الإسرائيلي
ما زال زوج الدولار مقابل الشيقل محصورا بالتداول بين مستوى 3.70 مدعوما متوسط الأسعار المتحرك لمدة 100 يوم ومستوى 38.2% فيبوناتشي عند 3.68 (من 3.55 إلى 4.08) ومستوى 50% فيبوناتشي لنفس المستوى عند 3.80 اختراق السعر فوق 3.80 يدفع السعر إلى اختبار مستويات عالية قد تصل إلى 3.885 أما في حال اختراق السعر منطقة الدعم 3.67 تدفع السعر إلى المزيد من الهبوط لمستوى 3.62.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 3.70، مستوى دعم ثاني 3.66، مستوى دعم ثالث 3.62.
مستوى مقاومة أول 3.76 مستوى مقاومة ثاني 3.78، مستوى مقاومة ثالث 3.83.

الذهب
سجل سعر الذهب أعلى مستوى تاريخيا عند 2790 انخفاض السعر تحت منطقة الدعم 2749 مع انخفاض مؤشر القوة النسبية إلى ما دون 30 ساعدت السعر الهبوط منطقة 2645 وبعد ذلك ارتد السعر فوق حاجز المقاومة الفورية على الجانب الصعودي بالقرب من 2668 مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ للتحرك الهبوطي (من أعلى مستوى تأرجح 2750 إلى أدنى مستوى 2645) المقاومة الرئيسية التالية تقع بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 ساعة ومستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 2710 الاختراق الصعودي فوق هذا المستوى يساعد السعر الوصول إلى 2760 على الجانب السلبي اختراق 2645 الدعم الرئيسي فقد ينخفض السعر لاختبار منطقة 2600. 

مستويات الدعم والمقاومة:
 مستوى دعم أول 2645، مستوى دعم ثاني 2620، مستوى دعم ثالث 2600.
مستوى مقاومة أول 2710، مستوى مقاومة ثاني 2750، مستوى مقاومة ثالث 2790.

الفضة 
بلغت أسعار الفضة مقابل الدولار ذروتها عند 34.80، واستمرت في تسجيل قمم منخفضة وقيعان منخفضة مخترقة تحت المتوسط المتحرك ل100 يوم وخط الاتجاه الصعودي طويل المدى والمتوسط المتحرك ل200 يوم عند 32.20‏ منطقة الدعم الرئيسية مع إغلاق سلبي عند 31.30 ممكن أن تواصل إلى نقطة الدعم عند 30.1 على الجانب الصاعد من الممكن أن تشهد ارتفاع الفضة مرة أخرى على الإطار الزمني H4حيث تحتاج إلى إغلاق شمعة لمدة أربع ساعات فوق منطقة المقاومة 32.60 وهي علامة على أن الزخم قد يتحول مرة أخرى إلى الجانب الصعودي.

‏مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 31.2، مستوى دعم ثاني 30.10، مستوى دعم ثالث 29.70.
مستوى مقاومة أول 32.60، مستوى مقاومة ثاني 33.7، مستوى مقاومة ثالث 34.80.

 النفط
أغلق سعر النفط فوق مستوى 70 فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 ساعة وارتفع مؤشر القوة النسبية نحو 70 اختراق السعر خط الاتجاه الصاعد 70.90 يتجه السعر إلى 72.30 القمة السابقة إذا ارتفع السعر أكثر فقد يواجه مقاومة بالقرب من 73.50 المقاومة الرئيسية التالية تقع بالقرب من مستوى 74.20 على الجانب السلبي اختراق السعر مستوى عند 69.40، إذا حدث كسر هبوطي فقد ينخفض السعر نحو 68.75 وربما تفتح أي خسائر أخرى الأبواب أمام التحرك نحو منطقة الدعم عند 66.85.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 69.40، مستوى دعم ثاني 68.75، مستوى دعم ثالث 66.85.
مستوى مقاومة أول 70.90، مستوى مقاومة ثاني 72.30، مستوى مقاومة ثالث 74.20.

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.