بدأ العد التنازلي لاجتماع الفيدرالي الأمريكي يوم ١٨ أيلول والذي سيكون فيه اول تخفيض لأسعار الفوائد منذ مدة أربع سنوات إذ كانت اخر مرة في آذار ٢٠٢٠ بسبب كورونا. جاء التحول في سياسة الفيدرالي الذي طال انتظاره من الشهر الماضي في ندوة البنوك المركزية "جاكسون هول" التي أقر فيها رئيس الفيدرالي باول بالتراجعات التي بدأت تظهر في سوق العمل والقيام بتعزيز قطاع التوظيف للحصول على أكبر قدر من الوظائف. ابرز احداث الاسبوع الماضي المهمة هي اخبار سوق العمل من مسح الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS)  التي اشارت الى انخفاض فرص العمل، بالإضافة الى تقرير الوظائف الذي اظهر ان الاقتصاد الامريكي اضاف عددا أقل من الوظائف مقارنة بالتوقعات في آب، حيث سجلت ارقام الوظائف ارتفاعا باستحداث ١٤٢ الف وظيفة مقارنة بالتوقعات ١٦٢ الف وظيفة، وقد تم تعديل قراءة الشهر السابق بتخفيض الرقم ليصل إلى ٨٦ الف وظيفة حتى مع تسارع نمو الأجور، وانخفاض معدل البطالة مما أبقى مخاوف الركود تسيطر على الأسواق، وتراجعت عائدات السندات لمدة 10 سنوات بإغلاق الأسبوع الماضي 0.22 نقطة مئوية مع انخفاض مؤشر S&P500  3.40%. 

تمكن مؤشر ISM للتصنيع من الارتفاع البسيط في شهر أب، إلا أنه ظل في منطقة الانكماش للشهر الخامس على التوالي، وجاء أقل من التوقعات مع استمرار القطاع في مواجهة ضعف الطلب، حيث تراجع كل من مؤشري الطلبات الجديدة وطلبات التصدير الجديدة إلى الانكماش، أثار الضعف المستمر في القطاع بعض المخاوف بشأن صحة الاقتصاد على الطرف الاخر جاء مؤشر ISM للخدمات عند 51.5 في آب بارتفاع طفيف عن 51.4 الشهر الماضي. تباطئ مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.9٪ عن شهر تموز ومن المتوقع أن ينخفض مرة أخرى إلى 2.6٪ في آب. حالة عدم اليقين مستمرة حول ما إذا كان الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة في اجتماعه القادم أو بمقدار 50.  

السؤال الكبير هو إلى أي مدى سيعطي الفيدرالي الامريكي الأولوية ل 25 نقطة على استقرار الأسعار عندما تظل مخاطر التضخم قائمة؟ سيكون تقرير مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء هو القطعة الأخيرة من اللغز قبل قرار سبتمبر وينبغي أن يوفر بعض الوضوح بشأن ما يمكن توقعه. 

بدأت دورة تخفيض الفوائد في اوروبا مبكرا، في حزيران الماضي قام المركزي الاوروبي الفائدة بتخفيض الفوائد على اليورو 25 نقطة ، يوم الخميس القادم اجتماع المركزي الاوروبي لقرار الفائدة من المتوقع ان يستمر المركزي بتخفيض الفائدة 25 نقطة اخرى بعد انخفاض قراءاة التضخم الى 2.2% وبيانات الناتنج المحلي الاجمالي لكن التحدي الاكبر امام المركزي  هي ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك للخدمات والذي ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2023، ليصل إلى 4.2% ،من المتوقع ان تحافظ لاجارد على بعض الحذر في المؤتمر الصحفي الذي يتبع قرار الفائدة، في حالة اشارت ان مسار خفض أسعار الفائدة الذي يكون أقل من المتوقع فقد يستأنف اليورو اتجاهه الصعودي. 

يشهد الشيكل انخفاضا حادا في قيمته مقابل الدولار واليورو بسبب الانخفاضات الأخيرة في الاسواق العالمية والتوقعات باستمرار الانخفاضات، وقد أجبر هذا الانخفاض المؤسسات المحلية على تحويل الشيكل إلى العملات الأجنبية، مما وضع ضغوطا على العملة. كما تشكل البيئة السياسية وعدم اليقين بشأن صفقة الرهائن عوامل مهمة. وقد يؤدي تجدد الحديث عن الإصلاح القضائي إلى إضعاف الشيكل، حيث كان مسؤولا عن انخفاض كبير بنحو 10٪ في سعر صرف الشيكل قبل الحرب.

الارقام الاقتصادية لهذا الأسبوع

• الاثنين: مؤشر اسعار المستهلكين الصين/ مؤشر ـأسعار المنتجين الصين / مؤشر إتجاهات التوظيفCB الدولار الامريكي / الناتج المحلي الاجمالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في اتلانتا. 
• الثلاثاء: الميزان التجاري الصين/ مؤشر اسعار المستهلكين الألماني / سهم خام النفط الاسبوعي الدولار الاميركي.
• الاربعاء: الناتج الاجمالي المحلي الجنيه الإسترليني/ اجتماع مجموعة اليورو / مؤشر اسعار المستهلكين الاساسي الدولار الامريكي / مخزون النفط الامريكي الخام الدولار الأميركي.
• الخميس: نسبة الفائدة على الاقتراض اليورو /قرار الفائدة الصادر عن البنك المركزي الاوروبي/ معدلات الشكاوى من البطالة الدولار الامريكي / مؤشر اسعار المنتجين الدولار الأمريكي. 
• الجمعة: توقعات التضخم الجنيه الاسترليني / الانتاج الصناعي اليورو / اجتماع مجموعة اليورو / مؤشر اسعار الواردات الدولار الامريكي / مؤشر ميشيغان لثقة المستهلك الدولار الأمريكي.  

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة احداث كبيرة)

الدولار الامريكي

يؤكد مؤشر الدولار الأمريكي ان نقطة الدعم الرئيسية عند مستوى 100.50 مع وجود نقطة الدعم عند مستوى النفسي 100، على الجانب الصعودي لا تزال هناك العديد من العقبات مع وجود مقاومة أولية عند 101.80  في حالة اختراقها للاعلى يصبح مستوى 103.00 في بؤرة الاهتمام.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 100.50 مستوى دعم ثاني 100.00، مستوى دعم ثالث 96.70.
مستوى مقاومة اول 101.80، مستوى مقاومة ثاني 103.00، مستوى مقاومة ثالث 104.50.
 

اليورو الأوروبي

 إرتد زوج اليورو دولار من 1.1150 واغلق عند 1.1083 لا يوجد اتجاه عام محدد، التراجع لنقطة 1.1025 واختراقها يعزز من الجانب الهبوطي مع بقاء نقط الدعم الرئيسي عند 1.0950. على الجانب العلوي الكسر القوي لمستوى 1.1200 سيستأنف الارتفاع الأكبر إلى 1.1270.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 1.1025 دعم ثاني 1.0950، مستوى دعم ثالث 1.0675.
مستوى مقاومة أول 1.1150، مستوى مقاومة ثاني 1.1200، مستوى مقاومة ثالث 1.1270.

الشيكل الاسرائيلي

اغلق سعر الدولار شيقل مرتفعا عند 3.72 فوق معدل الاسعار لمدة 55 يوم بعد ان سجل قاع سعري عند أدنى نقطة 3.62 الهدف السعري الحالي هو 3.77 التي تشكل 61.8 % فيبوناتشي من (3.62 – 3.85) هبوط السعر تحت مستوى 3.70 يدفع السعر الى التراجع واختبار نقطة المقاومة القوية التي تحولت الى دعم رئيسي 3.68 اختراق حاجز 3.73 يدفع السعر لاختبار المقاومة 3.77.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 3.70، مستوى دعم ثاني 3.68، مستوى دعم ثالث 3.62.
مستوى مقاومة أول 3.73 مستوى مقاومة ثاني 3.77، مستوى مقاومة ثالث 3.82.

الذهب 

حقق سعر الذهب اختراق قوي لمستوى الدعم النفسي عند 2500. مع اغلاقه تحت هذا المستوى عند 2494 الانخفاض مستمر ليصل مستوى 2472، ونحتاج لمراقبة التداولات القادمة ً بالنسبة للمستويات السابقة، حيث إن كسر نقطة الدعم 2472 يدفع السعر الى مزيد من التراجع ويضع السعر تحت ضغط سلبي إضافي للتراجع لمستويات جديدة تمتد إلى 2430 التداول، اما التداول فوق 2500 سيدفع السعر للتعافي من جديد وتحقيق مكاسب تبدأ بزيارة مناطق 2530.

مستويات الدعم والمقاومة: 
 مستوى دعم أول 2484، مستوى دعم ثاني 2472، مستوى دعم ثالث 2430.
مستوى مقاومة أول 2511، مستوى مقاومة ثاني 2530 مستوى مقاومة ثالث 2600.

الفضة 

ارتدت الفضة من نقطة المقاومة المهمة 29.15، اخترقت نقطة الدعم عند 28.55 حيث يظهر السعر تداولات سلبية ليحاول الاقتراب مجددا من مستوى 27.62 بانتظار مزيد من الانخفاض لكسر هذا المستوى وفتح الطريق أمام امتداد الموجة الهابطة لتحقيق أهداف سلبية جديدة تصل إلى 27.15، الاتجاه الهابط مستمر  مع التذكير بأهمية الاغلاق اليومي دون 28.55  لاستمرار الانخفاض المتوقع.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 27.62، مستوى دعم ثاني 27.15، مستوى دعم ثالث 26.50.
مستوى مقاومة أول 28.55 مستوى مقاومة ثاني 29.15 مستوى مقاومة ثالث 30.50

النفط
اكتسبت أسعار النفط الخام زخم هبوطي وانخفضت إلى ما دون 72.00 يتشكل خط اتجاه هبوطي رئيسي، نجح بتحقيق الهدف الرئيسي عند 67.65 ويبدو المجال مفتوحاً أمام تحقيق مزيد من الانخفاض والتوجه نحو 66.75 كمحطة سلبية تالية، مع الإشارة إلى أن استمرار الاتجاه الهابط يتطلب الثبات دون 69.05.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 67.60، مستوى دعم ثاني 66.75 مستوى دعم ثالث 64.50.
مستوى مقاومة أول 69.05، مستوى مقاومة ثاني 72.00، مستوى مقاومة ثالث 73.60. 

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.