انخفضت أسعار الدولار بشكل واسع مع إصدار محضر اجتماع الفيدرالي الأمريكي الأخير الذي أكد أن الغالبية العظمى من أعضاء الفيدرالي يرون أن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر مناسب. كانت ردة فعل الأسواق ضعيفة حيث تم تسعير هذه النتيجة إلى حد كبير من قبل المتداولين يتركز عدم اليقين الحقيقي على حجم خفض أسعار الفائدة ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيختار خفض متواضع بمقدار 25 نقطة أساس أو اتخاذ موقف أكثر تحفظا بخفض 50 نقطة أساس. تضع الأسواق في الحسبان احتمالات بنسبة 35% لخفض 50 نقطة مقابل 65 % لخفض 25 نقطة أساس في اجتماع الفيدرالي في سبتمبر. أكبر المخاوف التي تسيطر على الأسواق هي أرقام سوق العمل الأمريكي إذ ينصب التركيز على بيانات الوظائف التي ستصدر في السادس من سبتمبر وأن أي انخفاض ملحوظ في هذه البيانات سوف يزيد من توقعات خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة.

أشار باول رئيس الفيدرالي الأمريكي في ندوة جاكسون هول إلى الحاجة لتعديل السياسة النقدية الحالية المتبعة وأن المخاطر الصعودية للتضخم قد تضاءلت في حين زادت المخاطر السلبية من سوق العمل.  يمثل هذا تغيير ملحوظ في التركيز أن المسار إلى الأمام سوف يتحدد من خلال الأرقام الاقتصادية القادمة، والتوقعات المتطورة، وتوازن المخاطر. كما طمأن الأسواق بالتزام الفيدرالي للحفاظ على التطور بسوق العمل وأن الفيدرالي سيدعم سوق العمل وأكد باول أن التخفيض الحذر في السياسة النقدية يمكن للاقتصاد أن يعود إلى هدف التضخم البالغ 2٪ دون تعريض سوق العمل للخطر. وأكد على أن سعر الفائدة الحالي يوفر مرونة عالية لمعالجة أي مخاطر من ضمنها التدهور في سوق العمل، وتأثرت الأسواق بتصريحات باول خصوصا العملات حيث وصل الجنيه الإسترليني واليورو إلى مستويات مرتفعة جديدة.

أبرز بيانات هذا الأسبوع هي بيانات التضخم في الاتحاد الأوروبي وفي الولايات المتحدة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الذي يعتبر المؤشر الأساسي على التضخم الذي يراقبه الفيدرالي الأمريكي له تأثير كبير على توقعات خفض أسعار الفائدة. أما في حال ارتفاع أرقام نفقات الاستهلاك الشخصي ستكون ردة فعل السوق على البيانات سلبية. أما عن أرقام التضخم في الاتحاد الأوروبي فهي بالغة الأهمية بعد أن أشارت مصادر من المركزي الأوروبي إلى تزايد الدعم لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل، الانخفاض في أرقام التضخم أو إذا جاءت بما يتماشى مع التوقعات ستدعم فرصة خفض أسعار الفوائد.

يواجه الاقتصاد الإسرائيلي مخاوف بسبب أرقام الاقتصاد الكلي مثل معدل التضخم السنوي البالغ 3.2% ومعدل النمو السنوي البالغ 1.2% في الربع الثاني. هذه الأرقام أعلى من نطاق هدف المركزي الإسرائيلي وأعلى أيضا من توقعات السوق. أصدرت أربعة بنوك أمريكية كبرى مراجعات للاقتصاد الإسرائيلي، محذرة من أنه إذا تم اتخاذ خطوات لاستقرار الاقتصاد، فإنه سيعود إلى المزيد من القوة كما كان في السابق،  لم تكن التدابير اللازمة للحفاظ على الإطار المالي العام جيدة  كانت توقعات وزارة المالية عجز الموازنة المالي في عام 2024 6.6% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو ما وجدته بعض البنوك العالمية غير مقنع وارتفاع العجز اكثر من ذلك حتى الآن  وخفضت هذه البنوك الأربعة توقعاتها للنمو لإسرائيل هذا العام،  كما حذرت من خفض التصنيف الائتماني لإسرائيل وجودة المؤسسات والحوكمة في إسرائيل، لطمأنة الأسواق صرح محافظ بنك إسرائيل أن هناك عوامل تتجاوز الحرب والمخاطر الجيوسياسية وان  أقل ما يمكن فعله هو اعتماد سياسة مسؤولة والمضي قدما في موازنة 2025، حتى لو كانت تتضمن تدابير مؤلمة.

الأرقام الاقتصادية لهذا الأسبوع

الإثنين: مؤشر توقعات الأعمال الألماني، مؤشر التقييم الحالي الألماني، طلبيات السلع المعمرة الدولار الأمريكي. الثلاثاء: الناتج المحلي الألماني، مؤشر ثقة المستهلك CB/ الدولار الأمريكي. الأربعاء: مؤشر ZEW للتوقعات الاقتصادية سويسرا، العرض النقدي/ اليورو، قروض الشركات المالية/ اليورو. الخميس: مؤشر أسعار المستهلكين/ اليورو، مؤشر أسعار المستهلكين الألماني، الناتج المحلي الإجمالي/ الدولار الأمريكي. الجمعة: مؤشر أسعار المستهلكين/ اليورو، مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي/ الدولار الأمريكي، مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصين.

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة أحداث كبيرة)

الدولار الأمريكي

استمر انخفاض مؤشر الدولار من 106.15 الأسبوع الماضي التوقعات على المدى القريب هبوطية طالما صمدت المقاومة عند 103.70 سيعزز الكسر القوي لدعم 100.60 هذه الحالة الهبوطية. سيستهدف المزيد من الكسر لمستوى 99.50 أدنى مستوى في 2023 توقعات 61.8٪ من 114.80 إلى 99.50 من 106.15 عند 96.70، أو حتى دعم قناة طويل الأجل أكثر عند حوالي 94.60، على الجانب الإيجابي تداول مؤشر الدولار فوق 102.10، تبقى التوقعات صعودية إلى نقطة المقاومة عند 103.70.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 100.60، مستوى دعم ثاني 99.50، مستوى دعم ثالث 96.70.
مستوى مقاومة أول 102.10، مستوى مقاومة ثاني 103.70، مستوى مقاومة ثالث 106.50.

 
اليورو الأوروبي

استمر ارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي، ويشير الاختراق القوي لمستوى المقاومة 1.1130 إلى استئناف الاتجاه الصعودي الأكبر. يميل التحيز الأولي إلى الصعود هذا الأسبوع بنسبة 161.8% من 1.0665 إلى 1.0950 من 1.0775 عند 1.1230، ثم 1.1270. وعلى الجانب السلبي، سيتحول الدعم الثانوي أسفل 1.11 إلى تحيز محايد على المدى اليومي.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 1.1100، دعم ثاني 1.0950، مستوى دعم ثالث 1.0675.
مستوى مقاومة أول 1.1180، مستوى مقاومة ثاني 1.1230، مستوى مقاومة ثالث 1.1270.

الشيكل الإسرائيلي

أغلق سعر الدولار شيكل عند 3.68 بعد أن ارتد السعر من أدنى مستوى له عند 3.65 واصل السعر حركة الصعود إلى نقطة المقاومة عند 3.73 التي تشكل مستوى 38.2 فيبوناتشي (من 3.05 إلى 4.08) وهي أيضا 55 W EMA عند نفس المستوى. اختراق السعر 3.73 سيدفع السعر لمزيد من الارتفاع إلى 3.82 أخر نقطة ارتد منها السعر وبدأت الموجة الهابطة.  أما على الجانب السفلي اختراق السعر حاجز 3.60 يواصل الهبوط إلى نقطة 3.55 وهي 50% فيبوناتشي على نفس المستوى (من 3.05 إلى 4.08).

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 3.65، مستوى دعم ثاني 3.58، مستوى دعم ثالث 3.55.
مستوى مقاومة أول 3.73، مستوى مقاومة ثاني 3.78، مستوى مقاومة ثالث 3.82.

الذهب 

ارتفع الذهب إلى أعلى مستوياته فوق مستوى 2500 ربما كان الانخفاض عند منطقة الدعم 2472 فرصة للشراء، التداول فوق مستوى المقاومة 2500 يدفع السعر لمنطقة المقاومة عند 2532 هو أعلى مستوى أسبوعي على الجانب السلبي منطقة الدعم الأولى عند 2484، قبل أن تعود منطقة 2472 إلى التركيز. التحرك نحو الأسفل يفتح المجال لإعادة اختبار منطقة الدعم الرئيسية 2450. 

مستويات الدعم والمقاومة:
 مستوى دعم أول 2484، مستوى دعم ثاني 2472، مستوى دعم ثالث 2450.
مستوى مقاومة أول 2514، مستوى مقاومة ثاني 2532، مستوى مقاومة ثالث 2600.

الفضة 

ارتفع سعر الفضة واخترق مستوى 28.65 تصحيح فيبوناتشي 38.2% أغلق عند 29.80   الموجة الهابطة انتهت الصعدود مستمر لمستوى 32.5 يؤدي الاختراق القوي لحاجز 28.65 إلى توليد إشارة هبوطية إلى حاجز 26.00 ، يحذر مؤشر ستوكاستيك في منطقة التشبع في البيع  مع توقع عكسي عند مستوى الدعم الرئيسي.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 29.30، مستوى دعم ثاني 28.65، مستوى دعم ثالث 27.62.
مستوى مقاومة أول 30.50 مستوى مقاومة ثاني 31.70، مستوى مقاومة ثالث 32.50.

النفط
أغلق سعر النفط عند مستوى 74.90 تعافت أسعار النفط بعد إعادة اختبار نقطة الدعم عند 71.70 مرة أخرى تجحت بتشكيل قاع سعري على المدى اليومي تقع المقاومة الفورية عند المستوى النفسي 80.00 والمتوسط المتحرك على المدى الأسبوعي لمدة 55 أسبوع ووجود خط الاتجاه الهابط فوقه. على الجانب السلبي يعد مستوى الدعم 71.70 الرئيس لتغيير الاتجاه العام للنفط.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 74.50، مستوى دعم ثاني 72.80، مستوى دعم ثالث 71.70.
مستوى مقاومة أول 77.25، مستوى مقاومة ثاني 78.80، مستوى مقاومة ثالث 80.20.

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.