انخفض الدولار بشكل حاد الأسبوع الماضي بعد بيانات التضخم التي كان جاءت أقل من المتوقع. أظهر مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي أول انخفاض شهري منذ أوائل عام 2023، في حين تباطأ المعدل السنوي لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي بشكل غير متوقع إلى أدنى مستوى له منذ أبريل 2021. تساعد أرقام التضخم الأمريكي التي تراجعت على أساس شهري لتبلغ 3.00% على تعزيز موقف الفيدرالي الأمريكي أن التضخم يسير في المسار الصحيح نحو الهدف الرئيسي عند 2%. هذا وقد انخفضت طلبات البطالة الأمريكية بمقدار 17 ألف طلب مع بقاء المطالبات المستمرة مستقرة مما تسبب في انخفاض عوائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات تحت 4.20% للمرة الأولى منذ مارس 2024.

واصلت أسواق الأسهم الأمريكية الارتفاع إلى أعلى مستوياتها ووصل مؤشر داو جونز إلى مستوى قياسي جديد فوق 40 ألف متأثرا في الارتفاعات السابقة التي سجلها مؤشر ستاندرد آند بورز وناسداك. مع بداية العام اتبع الفيدرالي الأمريكي سياسة متوازنة وتعامل مع الفوائد أنه لايوجد أي رفع للأسعار وفي الوقت ذاته لم يكن أي تخفيض قريب لكن بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الذي أظهر المزيد من التباطؤ في معدلات التضخم بدت عملية تقليص التضخم في الولايات المتحدة قد تكون أقل صعوبة مما كان يخشى منه في السابق وهذا التطور الإيجابي يعزز ثقة بنك الاحتياطي الفيدرالي للنظر في خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب. تشير العقود الآجلة أن هناك فرصة بنسبة 94٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. قد يبدأ الفيدرالي الأمريكي في إعادة التفكير فيما إذا كان سيكون هناك تخفيض واحد في أسعار الفائدة أو تخفيضان في أسعار الفائدة هذا العام.

الأسبوع المقبل في الولايات المتحدة سيكون السوق هادئا، حيث سيكون الحدث الأبرز خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بأول. اجتماع البنك المركزي الأوروبي ومن المتوقع ألا يؤدي قراره بشأن سعر الفائدة إلى إحداث أي تغيير، لكن سعر الإقراض المصرفي قد يعكس تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على الاقتصاد. وفي المملكة المتحدة، من المقرر صدور بيانات التضخم يوم الأربعاء، وبينما انخفض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى أقل من 2٪ في يونيو، فمن المتوقع أن يرتفع مرة أخرى في النصف الثاني من العام. 

بعد صدور عدة تقارير أن اتفاق وقف إطلاق النار في غزة أصبح في متناول اليد، دفع ذلك بورصة تل أبيب إلى مستويات قياسية قريبة، حيث ارتفع مؤشر تل ابيب 35 لأول مرة ليصل 2067 نقطة بالقرب من أعلى نقطة وصلها المؤشر في عام 2022 عند 2080. عزز من قوة الشيكل مقابل الدولار الأمريكي قوة ليصل إلى أعلى نقطة له منذ شهر مارس القادم عند 3.58. هذا وقد أبقى المركزي الإسرائيلي أسعار الفوائد دون تغيير عند 4.50% وصرح محافظ المركزي الإسرائيلي في الاجتماع أنه منذ 7 أكتوبر/تشرين الأول تخوض إسرائيل حرب طويلة الأمد والتي زادت حالة عدم اليقين الجيوسياسي وارتفعت علاوة المخاطر الاقتصادية. زوع ذلك من منظور كلي يواصل الاقتصاد الإسرائيلي إظهار المرونة في التعامل مع التحديات. 

الأرقام الاقتصادية لهذا الأسبوع:

الإثنين: مؤشر أسعار المنازل/ الصين، الناتج الإجمالي المحلي/ الصين، مبيعات التجزئة الألمانية، الإنتاج الصناعي/ اليورو، حديث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. الثلاثاء: استطلاع ZEW للمعنويات الاقتصادية (يوليو)، اجتماع مجموعة اليورو، مبيعات التجزئة الأساسية/ الدولار الأمريكي. الأربعاء: مؤشر أسعار المستهلكين/ الجنيه الإسترليني، مؤشر أسعار المستهلكين/ اليورو، تصاريح البناء/ الدولار الأمريكي، مخزون النفط الأمريكي الخام. الخميس: معدل التغير في البطالة /الجنيه الإسترليني، معدل البطالة/ الجنيه الإسترليني،  نسبة الفائدة على الاقتراض/ اليورو، قرار الفائدة الصادر عن البنك المركزي الأوروبي، تداعيات البطالة المستمرة/ الدولار الأمريكي، مؤشر فيلادلفيا للصناعات التحويلية/ الدولار الأمريكي، مؤتمر صحفي للبنك المركزي الأوروبي. الجمعة: مؤشر أسعار المنتجين الألماني، مبيعات التجزئة الجنيه الإسترليني، صافي مراكز المضاربة على مؤشر S&P 500/ الدولار الأمريكي.

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة أحداث كبيرة)

الدولار الأمريكي
الاتجاه العام هبوطي اختراق حاجز 104.00 فغي حالة الإغلاق تحت مستوى معدل الأسعار لمدة 55 أسبوع عند 103.40 سيدفع السعر الى إنخفاض أعمق مع بقاء الدعم عند 105.20، بعد ذلك الهدف مستوى فيبوناتشي 138.2% عند 102.60 أما في حالة استمرار التداول تحت معدل الأسعار 55 أسبوع يعزز حالة الارتفاع الكامل من 100.60 قد انتهى عند 106.50. وهذا سيفتح المجال أمام تراجع أعمق الى مستوى 102.60 واختبار الدعم عند100.60.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 104.00 مستوى دعم ثاني 102.60، مستوى دعم ثالث 100.60. 
مستوى مقاومة اول 105.20 ، مستوى مقاومة ثاني 106.50 ، مستوى مقاومة ثالث  107.30.

اليورو الأروبي
ارتفع يورو/دولار الأسبوع الماضي ووصل إلى أعلى مستوى عند 1.0910. يبقى الاتجاه العام على الجانب الصعودي، الاختراق القوي لمستوى 1.0915 سيستأنف الارتفاع من 1.0600 إلى توقع 100% من 1.0600 إلى 1.0915 من 1.0665 عند 1.0980. على الجانب السفلي، فإن الدعم الثانوي عند 1.0860 سيحول الاتجاه العام إلى الحياد.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 1.0860، مستوى دعم ثاني 1.0665، مستوى دعم ثالث 1.060. 
مستوى مقاومة اول 1.0915، مستوى مقاومة ثاني 1.0980، مستوى مقاومة ثالث 1.1130.

الشيكل الإسرائيلي
انخفض الدولار مقابل الشيقل بشكل ملحوظ الاسبوع الماضي أغلق عند 3.60 انخفض بشكل سلب واخترق حاجز واغلاقه تحت 3.68 التي تشكل مستوى 38.2 فيبوناتشي (من 3.05 إلى 4.08) دفع السعر الى المزيد من الهبوط ومحاولة الوصول إلى 3.55 مستوى 50% فيبوناتشي ونقطة الانطلاق على المدى القصير التي كانت قمتها عند 3.85 أما في حالة الاختراق القوي لحاجز 3.55 سيدفع السعر إلى المزيد من التراجع لملامسة الهدف السعري عند 3.45 على الجانب العلوي بقاء السعر فوق الحاجز المعنوي 3.60 سيدفع السعر إلى الاتجاه المحايد.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 3.580، مستوى دعم ثاني 3.55، مستوى دعم ثالث 3.45.
مستوى مقاومة أول 3.68 مستوى مقاومة ثاني 3.735، مستوى مقاومة ثالث 3.78.

الذهب 
ارتفع سعر الذهب واغلق عند 2411 بعد أن ارتد من مستوى 2293 واختراق مستوى المقاومة 2393 الرسم البياني يؤكد أن التصحيح من 2450 قد اكتمل ومن المتوقع حدوث المزيد من الارتفاع طالما ظل الدعم الثانوي عند 2378 ثابت الاختراق الحاسم للسعر 2450 سيؤكد استئناف الاتجاه الصعودي الأكبريتم التركيز على الهدف الأولي عند 2500.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 2393، مستوى دعم ثاني 2378، مستوى دعم ثالث 2355.
مستوى مقاومة أول 2424، مستوى مقاومة ثاني 2450 مستوى مقاومة ثالث 2500.

الفضة 
الرسم البياني يظهر ان الفضة تستمربالاتجاه الصعودي على المدى اليومي، أدى الارتفاع نحو 31.50 قبل الدخول في مرحلة التراجع والتماسك، شكلت الفضة قممًا أدنى وأدنى مستويات أعلى، مما أدى إلى إنشاء نمط اتجاه صعودي يقترب المتوسط المتحرك لـ 100 يوم من التقاطع الذهبي مع المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، مما يشير إلى مزيد من الاتجاه الصعودي والزخم الصعودي الاغلاق تحت حاجز المتوسط المتحرك لمد 55 يوم تحت 29.60 يواصل السعر الهبوط لاختبار منطقة 28.00.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 29.60، مستوى دعم ثاني 28.00، مستوى دعم ثالث 27.20.
مستوى مقاومة أول 31.70، مستوى مقاومة ثاني 32.50، مستوى مقاومة ثالث 34.90.

النفط
التراجع من مستوى 84.60 على أنه تراجع تصحيحي لاتجاه صعودي أكبر يمتد من 72.50 دولار أدنى مستوى في 4 يونيو والذي يجب أن يجد أرضية ثابتة عند منطقة 80 دولار فيبوناتشي 38.2٪ من 72.50 دولار إلى 84.60 دولار، للإشارة إلى تصحيح صحي وتقديم فرص شراء أفضل.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 81.60، مستوى دعم ثاني 81.00، مستوى دعم ثالث 79.60.
مستوى مقاومة أول 82.50، مستوى مقاومة ثاني84.03، مستوى مقاومة ثالث 84.60.

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.