انتظرت الأسواق يوم الجمعة الماضي إصدار بيانات الانفاق على الاستهلاك الشخصي الأمريكي الماضي انخفضت وأعطت المزيد من الإيجابية التي تساعد على توضيح موقف السياسة النقدية للفيدرالي الأمريكي لتبقي الباب مفتوحا أمام خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. وتوالت تصريحات أعضاء الفيدرالي وصناع السياسة الأمريكية بخصوص أسعار الفوائد وأرقام التضخم والتوقيت المناسب للتخفيض منهم من يرى أن تخفيض واحد كافي في نهاية هذا العام وهنالك من يستبعد انخفاض التضخم إلى 2%. أضافت مناظرة الانتخابات الرئاسية الأمريكية بعدا جديدا للأسواق العالمية وفي أعقاب المناظرة تزايدت الشائعات بأن بايدن قد لا يتمكن حتى من تأمين ترشيح الحزب الديمقراطي وتضاعفت فرصة انسحاب الرئيس بايدن من الانتخابات بينما لا يزال ترامب يتمتع بدعم كبير في وول ستريت. في نهاية النصف الأول من عام 2024، كان أداء الأسهم إيجابيا وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى مرتفع ومؤشر Nasdaq 100 الذي وصل إلى حاجز 20 ألف لمرة واحدة تاريخية خلال الفترات الماضية. الأسبوع القادم سيكون هناك المزيد من الأحداث الاقتصادية والبيانات المالية من محضر اجتماع الفيدرالي يوم الأربعاء وأرقام الوظائف الأمريكية يوم الجمعة.

يبدأ الربع الثالث الأسبوع القادم بانتخابات فرنسا والمملكة المتحدة، إن هناك الكثير مما يحدث على مستوى العالم والذي قد يكون له تأثير على الأسواق المالية. نظرا لعدم اليقين بشأن الحكومة الجديدة في فرنسا، انعكست علامة القلق في علاوة المخاطر للسندات الحكومية الفرنسية التي وصلت إلى أعلى مستوياتها التي شوهدت آخر مرة خلال أزمة منطقة اليورو عام 2012. ومن المرجح أن تكون التقلبات المحيطة بالانتخابات البريطانية مخيبة للآمال. ينظم المركزي الأوروبي منتدى في البرتغال يجتمع فيه محافظي البنوك المركزية وصانعي السياسات والأكاديميين وممثلي الأسواق المالية من جميع أنحاء العالم لمناقشة القضايا الحاسمة التي تؤثر على الاقتصاد العالمي والسياسة النقدية واستكشاف التحديات والفرص التي تواجه البنوك المركزية. وسيلعب دور رئيسي في تشكيل اتجاهات السياسة النقدية المستقبلية وتعزيز التعاون الدولي بين البنوك المركزي، نظرا للقلق المتزايد بشأن اختلاف سياسة البنك المركزي في الأشهر. وستشهد الأسواق الآسيوية الأسبوع المقبل بالتحديد الصينية إصدار بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) والتضخم، بينما ستكون التطورات في على الين الياباني أمر أساسي حيث يواجه المسؤولون اليابانيون ضغوط متجددة مع تراجع الين إلى ما بعد مستوى 160.00 مقابل الدولار الأمريكي، وقد أصدر العديد من المسؤولين اليابانيين تحذيرات بشأن سعر الصرف الذي شهد تراجع ملحوظ وأشاروا إلى حتمالية التدخل من البنك المركزي.

في 8 يوليو من سوف يعلن بنك إسرائيل قراره بشأن سعر الفائدة حيث يتوقع معظم المستثمرين أن البنك مع نهاية عام 2024 أو مع بداية عام 2025 ستكون ظروفه مهيأة بشكل أفضل لتخفيض أسعار الفائدة. وذلك لعدة أسباب أبرزها هو تراجع معدل التضخم والوصول إلى النطاق المستهدف عند 2%، إضافة إلى الارتباط الكبير بين السياسة النقدية التي يتبعها المركزي الإسرائيلي مع البنوك المركزية العالمية خصوصا الفيدرالي الأمريكي. وانخفضت معدلات الاستهلاك الخاص في إسرائيل  وتراجعت إلى طبيعتها بعد أن شهدت ارتفاعا ملحوظ بسبب الحرب على غزة، ومن الأسباب الرئيسية لهذا الانخفاض هو سياسة المركزي الإسرائيلي بالحافظ  على أسعار الفائدة دون تغيير عند 4.5% بعد تخفيض 25 نقطة فقط في بداية العام ومدى تأثر الاستهلاك بها وحالة عدم اليقين بشأن المستقبل من تأجيل شراء السلع الاستهلاكية المعمرة والقيود المختلفة على الواردات من الخارج وارتفاع أسعارها. في الربع الأخير من عام 2023، انخفض الناتج المحلي الإجمالي لإسرائيل وتراجع بأكثر من 20% عن السابق وقد تمت موازنة ذلك من خلال انتعاش معتدل في الربع الأول من هذا العام، لكن الناتج المحلي الإجمالي لا يزال سلبي، وبعض العوامل السلبية يتم تعويضها إلى حد ما من خلال ارتفاع معدل التوظيف في إسرائيل وارتفاع الطلب على العمال، وزيادة الأجور وما زالت عوائد السندات تشكل خطرا واضحا على الاقتصاد الإسرائيلي التي وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ 13 عام.

الأرقام الاقتصادية لهذا الأسبوع

الإثنين: مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصيني، مؤشر أسعار المستهلكين/ اليورو،  مؤشر أسعار المستهلكين الألماني، مؤشر مديري المشتريات الصناعي / الدولار الأمريكي. الثلاثاء: معدل التغير في البطالة الإسبانية، معدل البطالة/ اليورو،  حديث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول، فرص العمل (JOLTs)/ الدولار الأمريكي. الأربعاء: التغير في وظائف القطاع الخاص غير الزراعي الصادر عن ADP/ الدولار الأمريكي، معدلات الشكاوى من البطالة/ الدولار الأمريكي، مؤشر مديري المشتريات الخدمي/ الدولار الأمريكي، مخزون النفط الأمريكي الخام، محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. الخميس: طلبيات المصانع الألمانية، مؤشر أسعار المستهلكين/ الفرنك السويسري، مؤشر مديري المشتريات الإنشائي/ الجنيه الإسترليني، الولايات المتحدة - عيد الاستقلال. الجمعة: متوسط الأجور في الساعة/ الدولار الأمريكي، تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي، معدل البطالة/ الدولار الأمريكي.

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة أحداث كبيرة)

الدولار الأمريكي
ارتد مؤشر الدولار من نقطة 106.50 تحول الاتجاه العام إلى محايد ومن المتوقع حدوث المزيد من الارتفاع طالما أن المقاومة عند 104.90 تحولت إلى نقاط دعم ويعتبر الارتفاع من 100.60 بمثابة الضلع الثالث للنموذج من 99.60. كسر 106.50 سيستهدف المقاومة 107.30، وربما أبعد من ذلك إلى توقع 100% من 99.60 إلى 107.30 من 100.60 عند 108.40. 

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 104.90، مستوى دعم ثاني 103.80، مستوى دعم ثالث 102.35.
مستوى مقاومة اول 106.50، مستوى مقاومة ثاني 107.3، مستوى مقاومة ثالث 108.40.

اليورو الأوروبي
ارتد زوج يورو/دولار من 1.0740 ويعد هذا تحول في الاتجاه العام إلى محايد، الاتجاه الصعودي محدود الدعم عند 1.0760. أما في حالة كسر 1.0670 إلى الأسفل يستأنف السعر الانخفاض إلى 1.0600 ومن ثم اختبار الدعم الرئيسي عند 1.0450.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 1.0670، دعم ثاني 1.0600، مستوى دعم ثالث 1.0450.
مستوى مقاومة أول 1.0725، مستوى مقاومة ثاني1.0760، مستوى مقاومة ثالث 1.0980.

الشيكل الإسرائيلي
واصل الدولار/ شيكل الصعود وأغلق عند مستوى 3.765 ويعد ذلك إيجابيا لمزيد من الارتفاع فوق مستوى 38.2 فيبوناتشي (4.08 – 3.54). الارتفاع مدعوم من معدل الأسعار على المدى 55 أسبوع إن الارتداد من مستوى 3.64. ساعد السعر على تشكيل قناة صاعدة منتصفها عند 3.81 وهي مستوى 50% فيبوناتشي على نفس الفترة. أما في حالة الانخفاض تحت 3.70 يحول الاتجاه العام إلى محايد.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 3.750، مستوى دعم ثاني 3.70، مستوى دعم ثالث 3.68.
مستوى مقاومة أول 3.78، مستوى مقاومة ثاني 3.81، مستوى مقاومة ثالث 3.88.

الذهب 
تحرك زوج XAUUSD داخل نموذج الرأس والكتفين ويرتد من منطقة الدعم الحاسمة عند 2290. تتكشف سيناريوهات أخرى إذا فشل السعر في تجاوز منطقة الدعم، فمن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى الارتفاع نحو مستوى 2360 الاختراق مستوى 2290 سيشير إلى التراجع إلى مستوى الدعم 2190.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 2310، مستوى دعم ثاني 2290، مستوى دعم ثالث 2190.
مستوى مقاومة أول 2360، مستوى مقاومة ثاني 2385، مستوى مقاومة ثالث 2420.

الفضة 
لا تزال حركة الفضة على المدى الطويل في وضع هبوطي في حالة كسر المحور الرئيسي عند 28.65 أدنى مستوى في 13 يونيو، تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ من 32.5 يؤدي الاختراق القوي لحاجز 28.65 إلى توليد إشارة هبوطية إلى حاجز 26.00، يحذر مؤشر ستوكاستيك في منطقة التشبع في البيع مع توقع عكسي عند مستوى الدعم الرئيسي.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 28.60، مستوى دعم ثاني 27.40، مستوى دعم ثالث 26.00.
مستوى مقاومة أول 29.70، مستوى مقاومة ثاني .30.6، مستوى مقاومة ثالث 32.50.

النفط
يظهر الرسم البياني لخام غرب تكساس الحالي زخم صعودي، هناك سيناريو محتمل لتقلب السعر بين الدعم الأول والمقاومة الأولى. تم تحديد مستوى المقاومة الأول عند 81.10 كمقاومة متعددة التأرجحات، في الأعلى تم تحديد مستوى المقاومة الثاني عند 82.70 كمقاومة تراجع، مما يسلط الضوء بشكل أكبر على أهميته كمنطقة مقاومة محتملة. على الجانب السلبي، تم تحديد مستوى الدعم الأول عند 78.60 كدعم تراجعي. علاوة على ذلك، تم تحديد مستوى الدعم الثاني عند 75.15 أيضًا على أنه دعم تراجع، مما يعزز أهميته كمستوى دعم رئيسي.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 81.60، مستوى دعم ثاني 80.97، مستوى دعم ثالث 78.80.
مستوى مقاومة أول 86.70، مستوى مقاومة ثاني87.80، مستوى مقاومة ثالث 91.80.

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.