خلال الاجتماع الأخير للفيدرالي الأمريكي كانت النظرة المستقبلية الصادرة للسياسة النقدية المتبعة غير كافية. صدرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي عن شهر مايو وأظهرت الايجابية على خلاف ما ظهر من البيانات في الربع الأول من هذا العام، وقد تم تعديل توقعات التضخم بناء على المسار العام الذي يسير به نحو تحقيق الهدف بشكل صحيح. إن سوق العمل الأمريكي لايزال يعكس الإيجابية والتوازن بالاقتصاد الأمريكي. الأسبوع القادم الحدث الأهم هو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية وكيفية تأثرها بعد أن انخفض مؤشر أسعار المستهلك، الأمر الذي قد يشكل مخاطر سلبية على الانفاق ومبيعات التجزئة عن شهر مايو الماضي التي نمت بشكل ضعيف. أظهر سوق الإسكان الأمريكي إشارات عديدة من انخفاض تصاريح البناء وعمليات البدء بالإسكان كل ذلك نتيجة أسعار الفائدة المرتفعة ويعد هذا التراجع هو الثالث على التوالي بعد أن ارتفعت أسعار المنازل بشكل قياسي، كل ذلك يؤثر على قدرة تحمل المستهلك الأمريكي على الإنفاق.

لا تزال السياسة المتبعة من الفيدرالي تظهر الوضع المريح الذي يتمتع به، أي تغيير من سياسته ستتم في الوقت المناسب والمتابعة الخاصة للمخاطر الاقتصادية لهذ التغيير. إن تخفيض الفوائد على الدولار سيكون بمعدل 25 نقطة فقط في نهاية العام تليها أربع تخفيضات في عام 2025. الأسبوع الماضي كان مزدحما باجتماعات البنوك المركزية وعلى مسار المركزي الاوروبي الذي كان الأول في خفض أسعار الفوائد خفض البنك المركزي السويسري أسعار الفوائد 25 نقطة بينما أبقى بنك إنجلترا على أسعار الفوائد دون تغيير مع التأكيد على خفض أسعار الفوائد في شهر أغسطس.

قراءة في مؤشرات الاقتصاد الإسرائيلي 
•    العجز المالي في إسرائيل اتسع حيث وصل إلى 7.2% عن شهر مايو من الناتج المحلي الإجمالي بما يقدر ب 137.7 مليار شيكل، مقارنة بـ 6.9% من الناتج المحلي الإجمالي في نهاية أبريل. يبلغ هدف العجز المالي لنهاية عام 2024 في الموازنة 6.6%. 

•    ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في إسرائيل بنسبة 0.2% في مايو، ليصل الى 3.10 وهو أعلى من الحد الأقصى السنوي المستهدف لبنك إسرائيل والبالغ 3%..

•    تظهر سوق السندات الحكومية الإسرائيلية علامات مثيرة للقلق بعد ان ارتفع العائد على سندات العشر سنوات فوق مستوى 5% للمرة الأولى منذ عام 2011، مما يضطر اسرائيل إلى دفع فوائد أعلى. تعتبر السندات لأجل 10 سنوات مقياسا مرجعيا وهو مقياس مقارن لحالة الاقتصاد المحلي مقارنة بالعالم. 

•    اظهر متوسط الأجر الشهري والذي بلغ 13,270 شيكل في ابريل، انخفاضا 6% من 14,079 شيكل في مارس 2024.
 

الأرقام الاقتصادية الأسبوعية 

الإثنين: حديث والر عضو مجلس محافظي الفيدرالي/ الدولار الأمريكي، مؤشر توقعات الأعمال الألماني، اجتماع مجموعة اليورو. الثلاثاء: مؤشر ثقة المستهلك CB، سهم خام النفط الأسبوعي. الأربعاء: مبيعات المنازل الجديدة/ الدولار الأمريكي، تصاريح البناء/ الدولار الأمريكي، مزاد السندات الأمريكية لمدة 5 سنوات/ الدولار الأمريكي، مخزون النفط الخام/ الدولار الأمريكي. الخميس: تقرير الاستقرار المالي للبنك البريطاني، مؤتمر القمة الأوروبية، طلبات السلع المعمرة الأساسية/ الدولار الأمريكي، الناتج المحلي الإجمالي/ الدولار الأمريكي، معدلات الشكاوي من البطالة/ الدولار الأمريكي، مؤشر أسعار المنتجين/ الدولار الأمريكي. الجمعة: الناتج المحلي الاجمالي الجنيه الإسترليني/ مبيعات التجزئة الألمانية/ مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي/ الدولار الأمريكي، تقرير اللجنة السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي.

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة أحداث كبيرة)

الدولار الأمريكي
واصل السعر الارتداد من 103.90 بحاجة إلى دافع من مؤشر القوة النسبية للوصول إلى مستوى 106.50. يعتبر هذا الارتداد تكملة للارتفاع من 100.60 على الجانب العلوي في حالة اختراق السعر 106.50 يواصل السعر الارتفاع إلى 107.35. أما على الجانب السفلي اختراق السعر 105.10 يلغي أي فكرة في الهبوط.

 مستويات الدعم والمقاومة
مستوى دعم أول 105.10، مستوى دعم ثاني 104.00، مستوى دعم ثالث 102.35.
مستوى مقاومة اول 106.00، مستوى مقاومة ثاني 106.50، مستوى مقاومة ثالث 107.35.

اليورو الأوروبي
بقي زوج يورو/دولار في حالة تماسك فوق 1.0670 الأسبوع الماضي. يبقى الاتجاه العام محايد ومن المتوقع حدوث المزيد من الانخفاض مع بقاء المقاومة عند 1.0760. يعتبر الانخفاض من 1.0915 نموذج تصحيحي كبير، كسر 1.0670 سيستهدف 1.060 وما دونها. 

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 1.0670، مستوى دعم ثاني 1.0600، مستوى دعم ثالث 1.0450.
مستوى مقاومة أول 1.0760، مستوى مقاومة ثاني 1.0825، مستوى مقاومة ثالث 1.0910.

الشيكل الإسرائيلي
واصل سعر الدولار مقابل الشيكل الارتفاع إلى مستوى 3.76 وهي عبارة عن 38.2% فيبوناتشي (من 4.08 / 3.54) وهي أيضا 61.80% الهدف السعري على المدى اليومي من (من 3.82/ 3.64 ). عزز من ذلك تداول السعر فوق معدل الأسعار لمدة 55 أسبوع حاليا عند 3.73. أما في حالة اختراق السعر 3.77 يواصل السعر الارتفاع إلى مستوى 50% فيبوناتشي عند 3.82 ويتحول مستوى المقاومة إلى دعم. على الجانب السفلي اختراق 3.73 سيدفع السعر إلى التداول ضمن نطاق ضيق فوق مستوى 3.70.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 3.73، مستوى دعم ثاني 3.70، مستوى دعم ثالث 3.65.
مستوى مقاومة أول 3.78، مستوى مقاومة ثاني 3.82، مستوى مقاومة ثالث 3.88.

الذهب 
استمر هبوط أسعار الذاهب من 2449 إلى مستوى 2280 خلال الفترة الطويلة الماضية، بعد أن شكل السعر قاعدة عند 2280 بدأ الارتفاع من جديد وصل السعر لمستوى 2365 دولار كان هذا الدافع الإيجابي من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يوم ومن المتوقع أن يؤدي الاختراق الهبوطي دون مستوى الدعم البالغ 2315 ومنطقة الدعم الرئيسي التالية بالقرب من مستوى 2300، إلى المزيد من الجوانب السلبية التي تدفع أسعار الذهب نحو مستوى 2,280 دولار. وجد السعر دعم بالقرب من منطقة 2300 دولار.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 2315، مستوى دعم ثاني 2300، مستوى دعم ثالث 2280.
مستوى مقاومة أول2330، مستوى مقاومة ثاني 2365، مستوى مقاومة ثالث 2417.

الفضة 
ارتدت الفضة من سعر 30.90 وأغلقت عند مستوى 29.55 ادى ارتداد الفضة من خط الاتجاه الصعودي إلى اقتراب أسعار الفضة من معدل الأسعار لمدة 55 يوم المتحرك عند 29.10، اختراق السعر خط الاتجاه للقناة الصاعدة قد يحمل مفاتيح الحركة التالية للفضة. قد يؤدي الاختراق فوق خط الاتجاه إلى وضع الفضة في طريقها لإعادة اختبار الانخفاضات السابقة عند 26.80.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 29.00، مستوى دعم ثاني 28.30، مستوى دعم ثالث 26.80.
مستوى مقاومة أول 31.50، مستوى مقاومة ثاني 32.30، مستوى مقاومة ثالث34.50.

النفط
اكتسب السعر زخم صعودي بعد أن كسر مستوى المقاومة 79 حركة السعر الحالية إيجابية بسبب مؤشر القوة النسبية المستقر فوق 50 يحتفظ السعر بمكاسبه فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% (من 77.50 إلى 81.35) في حالة ارتفاع السعر فوق 81.35 يواجه مقاومة عند مستوى 82.50 دولار. في حالة الهبوط ينخفض السعر نحو مستوى 77.50 قد تؤدي أي خسائر أخرى إلى فتح الأبواب للتحرك نحو منطقة الدعم البالغة 76.00.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 78.60، مستوى دعم ثاني 77.50، مستوى دعم ثالث 76.00.
مستوى مقاومة أول 81.35، مستوى مقاومة ثاني 82.50، مستوى مقاومة ثالث 83.70.

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.