استوعبت الأسواق مجموعة من البيانات الاقتصادية الخفيفة خلال الأسبوع الماضي. كشفت تعديل ومراجعة بيانات الناتج المحلي الإجمالي عن الربع الأول الضغوط المتزايدة على الاقتصاد الأمريكي بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. بعد مراجعات النمو الاقتصادي في الربع الأول أظهر معدل الاستهلاك الشخصي والإنفاق (PCE) لشهر أبريل تراجع حقيقي في نفقات الاستهلاك الشخصي مما يجعل التضخم يسير خطوة في الاتجاه الصحيح بما يتوافق مع نمو الأسعار، لكن ما يتطلع إليه الفيدرالي الأمريكي أكبر بكثير، وتراجعه إلى مستوى 2% منذ بداية العام والتوقعات لتخفيض أسعار الفائدة وتخفيف السياسة النقدية يتم تأجيلها بسبب أرقام التضخم المرتفعة التي دفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع إلى مستويات قياسية. الشهر الماضي أضاف الاقتصاد الأمريكي 175 ألف عن شهر نيسان وهو ما يمثل تباطؤ ملحوظ بسوق العمل في أن معدلات النمو في سوق العمل الأمريكي تقترب من نهايتها. سيكون تقرير الوظائف يوم الجمعة القادم حاسما في تحديد التوقعات قبل اجتماع الفيدرالي في 12 يونيو.  

يجتمع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس القادم لاتخاذ قراره بشأن السياسة النقدية، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض أسعار الفائدة الرئيسية للإقراض بمقدار 25 نقطة أساس وهذا سيؤدي إلى خفض أسعار الفائدة على الودائع إلى 3.75%، مما يوسع الفارق مع سعر الفائدة على الدولار الأمريكي. يتداول اليورو بشكل مرن في مواجهة كل التكهنات بتخفيض سعر الفائدة، وانتعش سعره مقابل الدولار وحركته أصبحت مدعومة بشكل متزايد من قبل الأسواق، ومع تحسن الصورة الاقتصادية في جميع أنحاء منطقة اليورو فإن النمو القوي قد يجعل من الصعب على البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة، خاصة مع الضغوط التضخمية التي لم تستقر بعد. ستتم مناقشة ما إذا كان ينبغي لهم المضي قدماً في التخفيض والتوقعات ترجح أن هناك خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس حتى نهاية العام، سيكون أمام لاجارد رئيسة المركزي الاوروبي معادلة توازن صعبة وحديثها بالمؤتمر الصحفي هو الذي يحرك الأسواق.

أبقى بنك إسرائيل على سعر الفائدة دون تغيير عند 4.5% للمرة الثالثة على التوالي منذ بداية العام، بعد أن أشار البنك إلى أن هناك عوامل تساهم في خطر ارتفاع التضخم مثل التطورات الجيوسياسية، وانخفاض قيمة الشيكل وصرح محافظ المركزي الإسرائيلي على الرغم من ارتفاع أسعار المستهلكين وتوقعات التضخم التي تتجاوز النطاق المستهدف للبنك بنسبة 1-3٪، فإن البنك لن يرفع سعر الفائدة. وشدد يارون على أن مستوى سعر الفائدة الحالي انكماشي وأن التضخم يأتي ضمن النطاق المستهدف، وأشار إلى العجز المالي الذي سجل ارتفاعات عن الأشهر الماضية بسبب نمو الإنفاق الحكومي، لا يزال العجز لعام 2024 قائم ومن المتوقع أن يتراجع إلى المستوى الحالي الذي يتراوح بين 6.5 و7% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول الربع الرابع من عام 2024.

الأرقام الاقتصادية لهذا الأسبوع

الإثنين: مؤشر مديري المشتريات الصناعي/ الصين، مؤشر مديري المشتريات/ سويسرا، مؤشر مديري المشتريات الصناعي الألماني، مؤشر مديري المشتريات الصناعي/ الدولار الأمريكي، مؤشر الإنفاق على البناء الدولار الأمريكي. الثلاثاء: التقرير الصادر عن الجمعية البريطانية لمبيعات التجزئة/ الجنيه الإسترليني، مؤشر أسعار المستهلكين/ سويسرا، معدل التغير في البطالة الألمانية/ اليورو، طلبيات المصانع/ الدولار الأمريكي، فرص العمل (JOLTs) الدولار الأمريكي. الأربعاء: مؤشر مديري المشتريات الخدمي من Caixin/ الصين، مؤشر مديري المشتريات الخدمي/ الألماني. مؤشر ماركت المركب لمديري المشتريات/ اليورو، التغير في وظائف القطاع الخاص غير الزراعي الصادر عن ADP/ الدولار الأمريكي. مؤشر مديري المشتريات الخدمي/ الدولار الأمريكي، مخزون النفط الأمريكي الخام. الخميس: طلبيات المصانع الألماني، مؤشر مديري المشتريات الإنشائي/ الجنيه الإسترليني، نسبة الفائدة على الاقتراض/ اليورو، قرار الفائدة الصادر عن البنك المركزي الأوروبي، تداعيات البطالة المستمرة/ الدولار الأمريكي. الجمعة: احتياطي الصين من النقد الأجنبي، معدل الفائدة على الرهن العقاري، الناتج الإجمالي المحلي، متوسط الأجور في الساعة/ الدولار الأمريكي، تقرير التوظيف غير الزراعي/ الدولار الأمريكي، معدل البطالة الأمريكي.

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة أحداث كبيرة)

الدولار الأمريكي
يتداول مؤشر الدولار في نطاق ضيق حول 55D EMA، على الجانب السفلي الاختراق القوي للمستوى 104.05 سيستأنف الانخفاض من 106.50. إن الارتداد الكامل من 100.60 اكتمل بثلاث موجات تصل إلى 106.50. في هذه الحالة سيكون الانخفاض أعمق إلى 102.35، إن الارتداد القوي من المستوى الحالي سيحافظ على الاتجاه الصعودي على المدى القريب. كسر المقاومة 105.75 سيشير إلى أن الارتفاع من 100.60 جاهز للاستئناف عبر المقاومة 106.50 إلى 107.35.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 104.05، مستوى دعم ثاني 102.35، مستوى دعم ثالث 100.60. 
مستوى مقاومة أول 105.75، مستوى مقاومة ثاني 106.50، مستوى مقاومة ثالث 107.30.

اليورو الأوروبي
ارتد زوج يورو/دولار الأسبوع الماضي وانتعش بعد انخفاضه إلى 1.0795، هناك ميل لمزيد من الارتفاع بشكل طفيف كسر مستوى 1.0895 سيستأنف الارتفاع من مستوى المقاومة 1.0600 إلى مستوى المقاومة 1.0980، إن كسر 1.0795 سيعيد الانحياز إلى الجانب الهبوطي لمقاومة 1.0750 التي تحولت إلى دعم.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 1.0795، دعم ثاني 1.0750، مستوى دعم ثالث 1.0600.
مستوى مقاومة أول 1.0895، مستوى مقاومة ثاني 1.0980، مستوى مقاومة ثالث 1.1130.

الشيكل الإسرائيلي
ارتد سعر الدولار مقابل الشيكل من مستوى 3.65 وهي عبارة عن 61.8% فيبوناتشي (من 3.82 / 3.54) واصل السعر الارتفاع إلى مستوى 3.735 ولامس مستوى معدل لمدة 55 اسبوع في حالة اختراقه يتحول مستوى المقاومة إلى دعم ويرتفع السعر إلى 3.78، على الجانب السفلي اختراق 3.65 سيدفع السعر إلى التداول ضمن نطاق ضيق بين 3.65 إلى مستوى 3.70.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 3.65، مستوى دعم ثاني 3.60، مستوى دعم ثالث 3.56.
مستوى مقاومة أول 3.73، مستوى مقاومة ثاني 3.765، مستوى مقاومة ثالث 3.78.

الذهب 
أغلق سعر زوج XAU/USD عند 2326 بعد أن شكل موجة دافعة هبوطية مستمرة من 2417 دولار القمة مؤقتة تنتهي عند 2320 ما زالت المؤشرات في اعداد الاتجاه الصعودي من مؤشر القوة النسبية في منطقة ذروة الشراء تلها بعض التصحيح مع على الجانب السفلي ضعف الزخم الإيجابي يساعد السعر على اختراق 2320 والمزيد من الانخفاض إلى 2270.00. وبعد الوصول لهذا المستوى من المتوقع أن يرتد السعر في المرحلة الأولى إلى 2350 يتم دعم هذا السيناريو فني بواسطة مؤشر MACD.

 مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 2320، مستوى دعم ثاني 2300، مستوى دعم ثالث 2270.
مستوى مقاومة أول2350، مستوى مقاومة ثاني 2417، مستوى مقاومة ثالث 2431.

الفضة 
أغلقت الفضة عند مستوى إيجابي30.37، تماسك سعر الفضة فوق حاجز الدعم عند 29.70 ويدعم هذا معدل الأسعار لمدة 100 و 200 يوم وتشكل المنطقة ما بين 29.70 و 30.00 أسفل القناة الهابطة، مما يعني أنه طالما ظلت الأسعار فوق هذه المنطقة من المرجح أن يحدث ارتفاع جديد في الأسعار يسعى إلى تجاوز مقاومة التماسك عند 32.10.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 30.00، مستوى دعم ثاني 29.70، مستوى دعم ثالث 28.50.
مستوى مقاومة أول 31.50، مستوى مقاومة ثاني 32.10، مستوى مقاومة ثالث34.50.

النفط
أدى ارتداد أسعار النفط إلى مستوى 78.60 دولار وتواجد مؤشر معدل الأسعار لمدى 100 يوم ويستمر السعر في الهبوط لاختبار مستوى 76.50 دولار الحاجز الدفاعي، وفي حالة الهبوط تحت هذا المستوى سيواصل إلى مستوى 71.20.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 77.40، مستوى دعم ثاني76.50، مستوى دعم ثالث 74.20.
مستوى مقاومة أول 78.60، مستوى مقاومة ثاني 80.20، مستوى مقاومة ثالث 81.40.

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.