منذ بداية هذا العام وتوقعات تخفيض الفائدة بمعدل ١٥٠ نقطة لكن هذه التوقعات سرعان ما تغيرت إلى تخفيض فقط ب ٦٠ نقطة مع تغير توقيت. هذا التغير ليبدء في يوليو القادم حيث بلغت نسبة أعضاء الفيدرالي الموافقين على التخفيض ما نسبته ٥٣%. إن أرقام التضخم هي المحرك الرئيسي لأسعار الفوائد مع بداية العام، كان عدم الانتظام في هذه البيانات عكست على تخبط الفيدرالي من يبدأ تخفيض الفوائد. على الرغم من توقعات الأسواق السلبية بخصوص بيانات البطالة فقد أضاف الاقتصاد الأمريكي ٣٠٣ ألف وظيفة عن شهر مارس الماضي وتراجعت نسبة البطالة العامة ال 3.8% فهذا يدل على أداء الاقتصاد الأمريكي الجيد. والمزيد من التوزان والثبات بسوق العمل الأمريكي لأول مره منذ ستة عشر شهرا بشكل غير متوقع ارتفع مؤشر التصنيع الأمريكي فوق معدل ٥٠ (معدل النمو) مؤكدا على نشاط التصنيع والزيادة في الإنتاج وارتفاع معدل طلبيات المصانع الجديدة على العكس من مؤشر الخدمات الأمريكي الذي تراجع لأول مرة منذ ٣ أشهر. 

وهذا التراجع في قطاع الخدمات يعد إيجابيا حيث أن الارتفاع في أرقامه تضغط على بيانات التضخم. لقد صوت سبعة أعضاء من الفيدرالي الأمريكي على أن يتم تخفيض الفوائد في يونيو القادم مع الحذر بشأن الاستعجال بالتخفيض. ولقد أكد ذلك جيرو بأول في خطاب له يوم الاربعاء الماضي بأن التخفيضات ستكون مناسبة هذا العام وسيم اتخاذ القرارت قبل الاجتماع مع التركيز على تراجع الضغوط التضخمية وسيتم إصدار بيانات التضخم ومؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء من الأسبوع القادم. 

يدعم ارتفاع سندات الخزانة الأمريكية لمدة عشرة سنوات إلى مستوى قياسي عند 4.35% والانخفاض في مؤشرات الأسهم الأمريكية وإضافة إلى العديد من التقارير التي تفيد أن إسرائيل لن تكون قادرة على تلبية العجز المالي المستهدف البالغ 6.6%، وأن هذا العجز من الممكن يرتفع إلى أعلى من 8% وارتفاع احتمالية تصعيد القتال في الشمال. كل هذه العوامل عززت من ضعف الشيكل وانخفاضه أمام الدولار الأمريكي. الحدث الأهم يوم الإثنين المقبل سيصدر المركزي الإسرائيلي قراره بخصوص الفوائد. صرح محافظ المركزي في وقت سابق أن استقرار الأسواق المالية وخاصة سوق الصرف الأجنبي، هو عنصر رئيسي في مسألة ما إذا كان ينبغي مواصلة التيسير النقدي سياسة، وبالتالي فإن الانخفاض الحالي في قيمة الشيكل يقلل بشكل كبير من احتمالية خفض سعر الفائدة مرة أخرى.

وارتفع النفط إلى مستوى قياسي منذ شهر أكتوبر 2023 ويرجع الارتفاع بالأسعار إلى الطلب القوي على النفط بعد انتهاء اجتماع أوبك الأسبوع الماضي وقد حافظت الدول المصدرة على سياستها الخاصة بالحد من إنتاج النفط دون تغيير وإلى الهجمات على مصافي النفط في روسيا. 

الأرقام الاقتصادية لهذا الأسبوع
الإثنين: الإنتاج الصناعي الألماني، الميزان التجاري الألماني، معدل الفائدة على الرهن العقاري الجنيه الإسترليني. الثلاثاء: تقرير توقعات الطاقة في الأجل الدولار الأمريكي، مزاد السندات الأمريكية لمدة 3 سنوات. الأربعاء: مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، مخزون النفط الأمريكي الخام، محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. الخميس: مؤشر أسعار المستهلكين الصيني، مؤشر أسعار المنتجين الصيني، قرار الفائدة الصادر عن البنك المركزي الأوروبي، معدلات الشكاوى من البطالة الدولار الأمريكي، مؤشر أسعار المنتجين الدولار الأمريكي، مؤتمر صحفي للبنك المركزي الأوروبي. الجمعة: الميزان التجاري الصيني، مؤشر أسعار المستهلكين الألماني، الناتج الإجمالي المحلي الجنيه الإسترليني.

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة أحداث كبيرة)

الدولار الأمريكي
يظل المزيد من الارتفاع في صالح مؤشر الدولار طالما ظل المتوسط المتحرك الأسي 55 D (الآن عند 103.80). يعتبر الارتفاع من 102.35 بمثابة الضلع الثالث للنموذج من 100.60. كسر 105.10 سيستهدف توقعًا بنسبة 100٪ من 100.60 إلى 104.95 من 102.35 عند 106.70. ومع ذلك، فإن التداول المستمر تحت المتوسط المتحرك سيخفف من هذه النظرة الصعودية ويعيد الانخفاض الأعمق إلى الدعم عند 102.35.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 103.80، مستوى دعم ثاني 102.35، مستوى دعم ثالث 100.60. 
مستوى مقاومة أول 104.90، مستوى مقاومة ثاني 105.95، مستوى مقاومة ثالث106.70.

اليورو الأوروبي
واصل زوج يورو/دولار الارتفاع بقوة إلى 1.0875، ولكنه تراجع منذ ذلك الحين أصبح التحيز الأولي محايد، أما على الجانب السفلي الاختراق الحاسم لمنطقة الدعم 1.0690/1.0725 سيستأنف الانخفاض الكامل من 1.1130، وعلى الجانب العلوي، فإن كسر 1.0875 سيستأنف الارتداد من 1.0725 نحو المقاومة 1.0980.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 1.0725، دعم ثاني 1.069، مستوى دعم ثالث 1.0540.
مستوى مقاومة أول 1.0875، مستوى مقاومة ثاني 1.0940، مستوى مقاومة ثالث 1.1130.

الشيكل الإسرائيلي
استقر سعر الدولار شيقل عند مستوى 3.76 فوق معدل الاسعار لمدة 200 يوم عند حاجز 3.73 وتشكل نقطة 3.76 مستوى 38.2% فيبوناتشي من (4.077 إلى 3.55) أم في حالة الصعود والاستقرار فوق هذا المستوى يواصل السعر إلى 3.83 وهي 50% فيبوناتشي أما على الجانب السفلي السعر بحاجة إلى التداول تحت مستوى 3.70.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 3.73، مستوى دعم ثاني 3.70، مستوى دعم ثالث 3.68.
مستوى مقاومة أول 3.76، مستوى مقاومة ثاني 3.79، مستوى مقاومة ثالث 3.83.

الذهب 
واصل الذهب الارتفاع واخترق حاجز 2,300 والتوقعات على المدى القريب للذهب صعودية طالما ظل الدعم عند 2229 ثابت، الهدف التالي هو مستوى التوقع المحوري عند حوالي 2500، وتوقع 161.8% فيبوناتشي من 1615 إلى 2063 من 1810 عند 2536 وتوقع 100%  فيبوناتشي من 1160 إلى 2075 من 1615 عند 2530، كسر 2229 سيكون هناك جزء من التماسك أولا قبل الانطلاق في ارتفاع آخر.

مستويات الدعم والمقاومة
مستوى دعم أول 2180، مستوى دعم ثاني 2146، مستوى دعم ثالث 2125.
مستوى مقاومة أول 2350، مستوى مقاومة ثاني 2380، مستوى مقاومة ثالث 2530.

الفضة 
الفضة تحت الضغط الصعودي بعد الاختراق الأخير لمنطقة المقاومة الرئيسية الواقعة بين مستويات المقاومة 26.15 و26.90 (أعلى مستوياتها السنوية السابقة في عامي 2022 و2023). إن اختراق مستويات المقاومة 26.15 و26.90 ساهم في تسريع الموجات الدافعة النشطة. 

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 26.90، مستوى دعم ثاني 26.15، مستوى دعم ثالث 25.5.
مستوى مقاومة أول 27.70، مستوى مقاومة ثاني 29.2، مستوى مقاومة ثالث 30.00.

النفط
سعر النفط في وضع تسارع صعودي كما هو موضح في D MACD. الهدف التالي هو توقع 161.8% من 67.79 إلى 79.15 من 71.32 عند 89.70، عند الاختراق القوي هناك سيضع ارتفاع 2023 عند 95.50 في الرادار. والأهم من ذلك، إذا ارتفع من 67.80، باعتباره الضلع الثالث للنموذج من 63.67، فإن لديه القدرة على الصعود إلى توقعات 100% من 63.70 إلى 95.50 من 67.80 عند 99.60، وهو قريب من المستوى النفسي 100.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 82.30، مستوى دعم ثاني 80.97، مستوى دعم ثالث 78.80.
مستوى مقاومة أول 86.70، مستوى مقاومة ثاني87.50، مستوى مقاومة ثالث 89.700.

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.