الأسبوع الماضي كان مليئ بالاحداث الاقتصادية وتميز بتحركات محورية من قبل بعض البنوك المركزية العالمية. وقد تنفست الأسواق الصعداء بعد أن حافظ الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير عند مستوى 5.25%-5.50%، وتم التأكيد في ملخص الاجتماع بخفض أسعار الفوائد ثلاث تخفيضات هذا العام لينخفض سعر الفائدة ليصبح 3.87% بحلول نهاية عام 2025 و3.12%بحلول نهاية 2026. إن البيانات الاقتصادية الأمريكية تعكس أن الاقتصاد يتوسع بوتيرة قوية وخصوصا قطاع الاسكان الذي يتوسع بمعدلات قوية وقد بدأت أسعار المنازل بالارتفاع من جديد. هناك تغير ملحوظ في السياسة النقدية للفيدرالي الأمريكي بعد ظهور انقسام شبه متساوي بين أعضاء الفيدرالي بخصوص عدد المرات التي يجب فيها التخفيض مع احتمال أن يتقلص عدد مرات خفض الفائدة إلى تخفيضين مقابل ثلاث تخفيضات هذا العام. أما بخصوص توقعات الفيدرالي لأرقام النمو فكانت إيجابية ومثيرة للاهتمام فهي فوق الاتجاه العام لكل من السنوات الثلاث القادمة. 

وسط هذه الفوضى بالأسواق خرج الدولار الأمريكي كأفضل أداء الأسبوع الماضي مع التوقعات بالمزيد من الحركة الصعودية. قد تحمل الفرنك السويسري جزءا من الانخفاض بعد قيام المركزي السويسري بخفض الفوائد. إضافة إلى ذلك بعد قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفوائد لأول مرة منذ عام 2007 ويعد هذا تحول تاريخي حيث أنهى سياسته النقدية غير المتشددة والغير تقليدية بعد العديد من المحادثات بخصوص الأجور. هذا واستمرت الأسهم بارتفاع وسجل مؤشر DOWY إلى مستوى تاريخي قياسي عند 39889 واستمرت عوائد السندات بالارتفاع وأغلقت عند مستوى 4.21%. أما في حالة اختراقها محاجز 4% تعكس إشارة على أن الفيدرالي الأمريكي قد بدأ بنهاية دورة السياسة النقدية المتشددة. 

التقلبات والتذبذبات كانت كبيرة في سعر الشيكل مقابل الدولار نتيجة العديد من العوامل الدولية والمحلية وما زالت حالة عدم اليقين مسيطرة على الأسواق. كانت تحركات أسعار الشيكل سريعة والتقلبات بشكل كبير الأسبوع الماضي تداول بين سعر 3.685 إلى سعر 3.59 وأغلق عند 3.64. من الممكن أن يؤدي عدم استقرار الشيكل إلى تقويض الاستقرار المالي الإسرائيلي وهو العنصر الاساسي الذي يهتم به المركزي الإسرائيلي اهتمام خاص وقد شدد على أهميته عدة مرات خاصة منذ بداية الحرب مع غزة. هذه التقلبات من الممكن أن تقلب الموازين في قرارات المركزي الإسرائيلي في بداية نيسان وتخفف من الخطوط العريضة لتخفيض القيود النقدية. قال محافظ المركزي الاسرائيلي هرتسوغ أن التأثيرات على الشيكل ستظل تأتي بشكل رئيسي من الأسواق المحلية، مع التطورات الجيوسياسية المستقبلية وقرارات الحرب، وأكد على أن تجاوز هدف عجز الميزانية الحالي كما هي بيانات وزارة المالية الأحدث قد يؤدي إلى مخاطر خفض التصنيف وزيادة علاوة المخاطر وإضعاف العملة.

الأرقام الاقتصادية لهذا الأسبوع
الإثنين: مبيعات المنازل الجديدة الدولار الأمريكي، كلمة بالز عضو مجلس إدارة البنك الاتحادي الألماني، تصاريح البناء الدولار الأمريكي. الثلاثاء: طلبات السلع المعمرة الدولار الأمريكي، مؤشر ثقة المستهلك الدولار الأمريكي. الأربعاء: مخزون النفط الأمريكي الخام الدولار الأمريكي. الخميس: الناتج الإجمالي المحلي جنيه إسترليني، مبيعات التجزئة الألمانية، الناتج الإجمالي المحلي الدولار الأمريكي، معدلات الشكاوى من البطالة الدولار الأمريكي. الجمعة: عطلة الولايات المتحدة، عطلة أوروبا، عطلة بريطانيا.

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة أحداث كبيرة)

الدولار الأمريكي
يظهر الرسم البياني لمؤشر الدولار (DXY) زخم صعودي عام، يشير الارتفاع القوي لمؤشر الدولار إلى أن التراجع من 104.95 قد اكتمل عند 102.30، هناك احتمال لاختراق السعر المحور الرئيسي عند 104.95 في حالة الصعود فوق هذا المستوى يمهد الطريق لتوقع 100% من إلى 104.95 من 102.30 عند 70.106. يبقى مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.80%، عند 103.20 مما يعزز أهميته كمستوى دعم رئيسي. 

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 103.20، مستوى دعم ثاني 102.30، مستوى دعم ثالث 100.60.
مستوى مقاومة أول104.95، مستوى مقاومة ثاني 105.95، مستوى مقاومة ثالث 106.70.

اليورو الأوروبي
يستمر انخفاض زوج يورو/دولار EUR/USD من 1.0980 القمة التي شكلها والاختراق القوي لـ 55 D EMA إلى أن الارتداد من 1.0695 اكتمل .يبقى التحيز المبدئي على الجانب السفلي للهبوط  لإعادة اختبار 1.0695. الاختراق هناك سيستأنف الانخفاض من 1.1138 ويستهدف توقع 100% من 1.1130 إلى 1.0695 من 1.0980 عند 1.0540. على الجانب العلوي إن المقاومة الثانوية فوق 1.0870 ستحول الاتجاه العام على المستوى اليومي إلى الحياد لكن التوجه العام سيبقى هابط طالما بقيت المقاومة عند 1.0940.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 1.0765، دعم ثاني 1.069، مستوى دعم ثالث 1.0540.
مستوى مقاومة أول 1.0870، مستوى مقاومة ثاني 1.0940، مستوى مقاومة ثالث 1.1130.

الشيكل الإسرائيلي
ارتد سعر الدولار شيكل من مستوى 3.685 وهو معدل الأسعار لمدة 100 يوم وهو مستوى 23.6% فيبوناتشي من (4.077 الى 3.55) ووصل الارتداد الى الهدف السعري عند 3.59 ما يشكل 61.8% فيبوناتشي من (3.685 الى 3.55) على المدى القصير على الجانب السفلي في حالة اختراق السعر مستوى 3.59 يواصل السعر لأختراق حاجز 3.55. أما في حالة الصعود اختراق حاجز 53.68 من المتوقع أن يواصل السعر الصعود إلى مستوى فيبوناتشي 38.2% إلى حاجز 3.75.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 3.59، مستوى دعم ثاني 3.55، مستوى دعم ثالث 3.52.
مستوى مقاومة أول 3.68، مستوى مقاومة ثاني 3.70، مستوى مقاومة ثالث 3.75.

الذهب 
يظهر الرسم البياني للذهب زخم صعودي عام، هناك سيناريو محتمل لهبوط السعر نحو المحور يتم تحديد المستوى المحوري عند 2,147 على أنه دعم تراجع حيث من المحتمل أن يؤدي السعر إلى ارتداد صعودي. يشار إلى مستوى المقاومة الأول عند 2,206 على أنه مقاومة التراجع تقع بالقرب من أعلى مستوى على الإطلاق، مما يعزز أهميته كحاجز محتمل أمام المزيد من الحركة الصعودية. على الجانب السلبي تم تحديد مستوى الدعم الأول عند 2,126 كدعم تراجع يتماشى بالقرب من مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.20%، مما يعزز أهميته كمستوى دعم رئيسي. 

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 2147، مستوى دعم ثاني 2126، مستوى دعم ثالث 2102.
مستوى مقاومة أول 2176، مستوى مقاومة ثاني 2196، مستوى مقاومة ثالث 2206.

الفضة 
 ارتد سعر الفضة سريعا من حاجز 26 ليشكل هذا السعر قمة ثنائية وحاجز صعب الاختراق، مازال سعر الفيضة يتماسك سعر الفضة فوق دعم عند 23.5 ويدعم هذا معدل الأسعار لمدة 100 أو200 يوم وتشكل المنطقة ما بين 23.00 و23.50 أسفل القناة الهابطة، مما يعني أنه طالما ظلت الأسعار فوق هذه المنطقة، فمن المرجح أن يحدث ارتفاع جديد في الأسعار يسعى إلى تجاوز مقاومة التماسك عند 26.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 24.60، مستوى دعم ثاني 24.1، مستوى دعم ثالث 23.50.
مستوى مقاومة أول 25.50، مستوى مقاومة ثاني 26.00، مستوى مقاومة ثالث 26.90.

النفط
يظهر الرسم البياني للنفط (WTI)  زخم صعودي عام ومن المحتمل لهبوط السعر نحو المحور تم تحديد المستوى المحوري عند 80.30 على أنه دعم متداخل يتماشى مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 50.00% من المحتمل أن يقوم السعر بارتداد صعودي إلى أعلى. ويشار إلى مستوى المقاومة الأول عند 83.50 على أنه مقاومة تراجع، مما يعزز أهميته كحاجز محتمل أمام المزيد من الحركة الصعودية، على الجانب السلبي تم تحديد مستوى الدعم الأول عند 78.50 كدعم متداخل يتماشى بالقرب من مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.60%، مما يعزز أهميته كمستوى دعم رئيسي.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول80.30 ، مستوى دعم ثاني 78.50، مستوى دعم ثالث 76.10.
مستوى مقاومة أول 81.1، مستوى مقاومة ثاني 82.2، مستوى مقاومة ثالث 83.50.

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.