من المقرر أن يعلن المركزي الإسرائيلي عن قراره بشأن سعر الفائدة يوم الإثنين المقبل الموافق 26 فبراير، بعد تخفيض 0.25٪ في يناير الماضي ليصل معدل الفائدة إلى 4.5٪. المحرك لهذا التغير هو انخفاض معدل التضخم الذي وصل إلى معدل سنوي قدره 2.6% الذي يتراجع بشكل مستمر منذ بداية الحرب بشكل أقوى. أظهرت أرقام الناتج المحلي الإجمالي لعام 2023 انكماشا بنسبة 20% في الاقتصاد في الربع الأخير من العام، مما يساهم في التقديرات بأن الاقتصاد يحتاج إلى تعزيز من المركزي الإسرائيلي لمساعدته على التعافي. يتوقع بنك جولدمان ساكس خفضا في أسعار الفوائد، ربما إلى معدل 4.25 %ويساهم سعر صرف الشيكل أيضا في هذه التوقعات. حيث ارتفع سعر الدولار شيكل منذ نوفمبر الماضي ويتم تداوله اليوم بسعر 3.63 شيكل للدولار، وهو أعلى بكثير من مستواه قبل الحرب. ويقدر بعض الاقتصادين الإسرائيليين أن سعر الفائدة سيبقى دون تغيير مع تخفيض إلى 4.25% فقط في أبريل، وأن السبب الرئيسي في الانتظار هو العدد المحدود من التخفيضات في البنك، حيث من المتوقع أن يتراوح سعر فائدة بين 3.75٪ -4٪ في عام 2024، والحرب لم تنته بعد. 

كانت الأرقام الاقتصادية هادئة في الأيام الماضية وواصل المستثمرون في الأسواق استيعاب البيانات الاقتصادية في الأشهر الماضية التي تبعت آخر رفع لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو. حذر الرئيس باول من أن أفضل وصفة للسياسة النقدية قد تكون إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول وأن أي قرار سياسي سيعتمد على البيانات، ولم تتعامل الأسواق المالية دائما مع هذا الأمر بقيمته، حيث تواجه اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تحديات في ضبط السياسة النقدية بسبب تباطؤ الإنتاج وارتفاع نمو الأسعار. جاءت مبيعات التجزئة وإنتاج الصناعات التحويلية والبناء السكني أضعف من المتوقع في يناير وقد أدت بيانات التضخم أعلى من المتوقع بعد محضر اجتماع الفيدرالي المتشدد الذي أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري. ومن المتوقع أن يتم إجراء أول خفض لسعر الفائدة في شهر مايو، ولكن توقيت هذا التخفيض معرض لخطر التمديد أكثر إلى فصل الصيف.

كانت توقعات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأوروبية لشهر فبراير متفائلة هذا وقد جاءت أرقام المؤشر الخدمي في منطقة اليورو أكثر من المتوقع، مما أبقاه ثابتا ومريحا في منطقة النمو لكن هناك ضغوط مستمرة على التكلفة والأسعار في جميع أنحاء أوروبا، هذا وتزيد التقارير من خطر انتظار البنك المركزي الأوروبي حتى يونيو (بدلا من أبريل) لخفض أسعار الفائدة.

الأرقام الاقتصادية لهذا الأسبوع
الإثنين: مؤشر دالاس الفديرالي لأعمال الصناعة، مبيعات المنازل الجديدة الدولار الأمريكي، اجتماع المركزي الإسرائيلي قرار الفائدة. الثلاثاء: مؤشر ثقة المستهلك CB الدولار الأمريكي، السلع المعمرة الدولار الأمريكي. الأربعاء: توقعات التضخم للمستهلك اليورو، الناتج الإجمالي المحلي، مخزون النفط الأمريكي الخام. الخميس: مبيعات التجزئة الألمانية، معدل البطالة الألمانية، تداعيات البطالة المستمرة  الدولار  الأمريكي، الناتج المحلي الإجمالي الدولار الكندي، الدخل الشخصي الدولار الأمريكي. الجمعة: مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو، مؤشر مديري المشتريات الصينية، مؤشر مديري المشتريات الصناعي.

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة أحداث كبيرة)

الدولار الأمريكي
يظهر الرسم البياني (مؤشر الدولار الأمريكي) حاليا زخما صعودي، مما يشير إلى ارتداد صعودي محتمل من مستوى الدعم الأول تتبعه حركة نحو المقاومة الأولى.  تم تحديد مستوى الدعم الأول عند 103.80 على أنه دعم متداخل، مما يشير إلى المستوى التاريخي الذي ظهرت فيه الرغبة في الشراء في السابق لدعم السعر.  بالإضافة إلى وجود امتداد فيبوناتشي 23.6% يضيف أهمية إضافية لمنطقة الدعم، مما قد يعزز قدرتها على جذب المشترين.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 104.20، مستوى دعم ثاني 104.95، مستوى دعم ثالث 106.030.
مستوى مقاومة أول 103.80، مستوى مقاومة ثاني 103.40، مستوى مقاومة ثالث 102.90. 

اليورو الأوروبي
ارتفع زوج يورو/دولار إلى 1.0885 الأسبوع الماضي لكنه فقد الزخم وتراجع.  يبقى الوضع العام محايد هذا الأسبوع، على الجانب العلوي إن اختراق مستوى 1.0887 والتداول المستمر فوق 55 D EMA (الآن عند 1.0830) سيؤكد اكتمال حالة الهبوط من 1.1130، من ثم يمكن رؤية ارتفاع أقوى مرة أخرى إلى 1.1135. أما على الجانب السفلي فإن كسر 1.0760 سيعيد التحيز نحو الأسفل لإعادة اختبار الدعم 1.0695.

مستويات الدعم والمقاومة: 
مستوى دعم أول 1.0805، دعم ثاني 1.0760، مستوى دعم ثالث 1.0695.
مستوى مقاومة أول 1.0885، مستوى مقاومة ثاني 1.1015، مستوى مقاومة ثالث 1.1135.

الشيكل الإسرائيلي

سعر الدولار الشيكل ما زال يتداول عند أسفل القناة الصاعدة بالقرب من نقطة 3.57 التي يجتمع عندها التقاء معدل الأسعار لمدة 100اسبوع ومستوى فيبوناتشي 38.2% (3.052 – 4.077) عند مستوى 3.57 ما زالت المؤشرات السلبية تسيطر على سعر الدولار مقابل الشيكل وخصوصا مؤشر القوة النسبية الذي ما زال يتداول عند مستوى هابط.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 3.60، مستوى دعم ثاني 3.57، مستوى دعم ثالث 3.53.
مستوى مقاومة أول 3.64، مستوى مقاومة ثاني 3.695، مستوى مقاومة ثالث 3.73.

الذهب 
يشير الرسم البياني (الذهب/الدولار الأمريكي) حاليا إلى زخم هبوطي، مما يشير إلى رد فعل هبوطي محتمل من مستوى المقاومة الأول يليه انخفاض نحو الدعم الأول. تم تحديد الدعم الأول عند 2016 على أنه دعم متداخل، مما يشير إلى أهميته التاريخية كمستوى ظهر فيه الاهتمام بالشراء السابق. قد يجذب هذا المستوى المشترين الذين يتطلعون إلى دخول السوق أو الدفاع عن مراكز الشراء الحالية، إن الدعم الثاني عند 2007 يتميز بأنه دعم تراجعي، مما يشير إلى أهميته كمستوى قد يتدخل فيه المشترون لدعم السعر بعد الارتداد.

مستويات الدعم والمقاومة
مستوى دعم أول 2016، مستوى دعم ثاني 2007، مستوى دعم ثالث 1976.
مستوى مقاومة أول 2035، مستوى مقاومة ثاني 2048، مستوى مقاومة ثالث 2065.

الفضة 
تماسك الفضة منذ يناير فوق دعم نوفمبر عند 21.90 وعقدة كبيرة الحجم التي أوقفت انخفاض السعر ثلاث مرات منذ نوفمبر. يشكل شهر فبراير منطقة شراء واسعة بين 22.30 و22.60، مما يعني أنه طالما ظلت الأسعار فوق هذه المنطقة، فمن المرجح أن يحدث ارتفاع جديد في الأسعار يسعى إلى تجاوز مقاومة التماسك عند 23.50 نحو تركيز الحجم في ديسمبر حول 24.00.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 22.60، مستوى دعم ثاني 22.30، مستوى دعم ثالث 21.90.
مستوى مقاومة أول 23.50، مستوى مقاومة ثاني 24.10، مستوى مقاومة ثالث 24.5.

الذهب
يشير الرسم البياني إلى زخم هبوطي، مما يشير إلى رد فعل هبوطي محتمل من مستوى المقاومة الأول عند 75.70 تم تحديده كدعم متداخل ويتزامن مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.20%، مما يشير إلى أهميته كمستوى تاريخي ظهرت فيه الرغبة الشرائية في السابق.  يتميز الدعم الثاني عند 74.30 بأنه دعم تراجعي ويتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.80%، مما يعزز أهميته المحتملة كمستوى يمكن للمشترين دخول السوق فيه. على جانب المقاومة، مستوى المقاومة الأول عند 78.90 كمقاومة عالية متأرجحة، مما يشير إلى أهميته التاريخية كحاجز أمام الحركة الصعودية.

مستويات الدعم والمقاومة:
مستوى دعم أول 77.40، مستوى دعم ثاني 76.50، مستوى دعم ثالث 74.20.
مستوى مقاومة أول 78.60، مستوى مقاومة ثاني 80.20، مستوى مقاومة ثالث 81.40.

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.