بعد ارتفاعات التضخم التي عقبت لسنوات منذ انتشار كورونا اعتدلت أرقام التضخم بشكل كبير في عام 2023 حتى اليوم. من الجيد أن التراجع في بيانات التضخم غير مصاحب بتراجع في النمو الاقتصادي، هذه التراجعات لا تزال ضمن نطاق سلطة الفيدرالي الأمريكي الذي سيبقي على مراقبة الانكماش في الناتج المحلي بحذر. قبل أي تخفيضات في أسعار الفوائد هذا العام يتطلب من لجنة السوق المفتوحة مراقبة أرقام النمو في عام 2024 بشكل دقيق التي ما زات تظهر ضعفا. ومن المرجح أن يؤجل الفدرالي أي تغيير في سياسته النقدية إلى نصف العام الثاني، كل هذا مرهون بتراجع أرقام التضخم والتركيز سيكون على توقيت هذه التخفيضات. 

كانت الأنظار الأسبوع الماضي على أرقام التضخم الأمريكي عن الشهر الأخير في عام 2023. واصل ارتفاع مؤشرCPI بنسبة 0.3% وزيادة سنوية 3.40%. إن السبب الرئيسي في ارتفاع أرقام التضخم هو ارتفاع أسعار الطاقة، ومن الملاحظ أنه لا يوجد أي تغير في أسعار عوائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات. هذا وقد انخفض مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي بنسبة 0.10% عن شهر ديسمبر وهذا الانخفاض يعد الثالث على التوالي الذي لم يتغير بشكل أساسي. هذا سيدفع أصحاب الأعمال الصغيرة إلى رفع الأسعار المنتجات وزيادة تكاليف الإنتاج أصبحت أقل أهمية إلى سوق العمل الأمريكي. رغم هبوط أرقام التضخم وأسعار الفوائد المرتفعة انخفضت معدلات البطالة عن شهر ديسمبر الماضي مع الارتفاع في طلبات البطالة الأسبوعية منذ يناير 2024. إن إيجاد فرص جديدة أصبح أكثر صعوبة على الرغم من أن عمليات تسريح العمال لاتزال ضعيفة. القوة المستمرة في ارتفاع أسعار قطاع الخدمات هو الدافع الرئيسي في ارتفاع الأسعار على النقيض من القطاعات الأخرى التي تشهد ارتفاعا في الأسعار بعد إنهاء سلسلة من انخفاضات والمخاطر الصعودية بالأسعار الناجمة عن الهجمات على السفن في البحر الأحمر التي انتقل تأثيرها على قناة السويس والقفزة في أسعار وتكاليف الشحن.

انخفض الشيكل بعد استقرار الدولار الأمريكي أمام العملات الأجنبية والتصعيد الأمني الأخير في إسرائيل. ويعد هذا الانخفاض زخما للتصحيح من الارتفاع الحاد في الشيكل البالغ 0.45 شيكل من الانخفاض الذي جاء بعد الحرب. إن التوترات حول موازنة 2024 تزيد من تعقيد الوضع الحالي وصعوبة في تمويل العجز المتزايد بسبب الحرب. هذا وارسل يارون محافظ المركزي الإسرائيلي برسالة إلى نتنياهو بضرورة اتخاذ خطوات حقيقة لخفض الإنفاق وزيادة الإيرادات في موازنة عام 2024 و 2025 مع زيادة الضرائب من زيادة ضريبة القيمة المضافة، وأن الضعف المستمر في الشيكل قد يدفع المركزي الإسرائيلي إلى التدخل في السوق. حيث أن المركزي الإسرائيلي لم يقدم على أي خطوة ببيع دولار في السوق خلال ديسمبر الماضي ومنذ بداية الحرب باع فقط 8.5 مليار من أصل 30 مليار، وهذا سيزيد من حالة عدم اليقين في السوق التي تزيد من حركة التذبذب العالي بتداول الشيكل في الأسواق.

 الأرقام الاقتصادية لهذا الأسبوع:

الإثنين: مؤشر أسعار مبيعات الجملة الألمانية، الناتج المحلي الإجمالي الألماني، إنتاجية العمل الجنيه الإسترليني، الميزان التجاري الشيكل الإسرائيلي، معدل البطالة الشيكل الإسرائيلي، مؤشر أسعار المستهلكين الشيكل الإسرائيلي، عطلة الدولار الأمريكي. الثلاثاء: معدل البطالة الجنيه الإسترليني، معدل التغير بالتوظيف الجنيه الإسترليني، مؤشر أسعار المستهلكين الألماني، مؤشر ZEW لمعنويات الاقتصاد الألماني، مزاد سنداتBILL لمدة 6 أشهر دولار أمريكي، حديث والر عضو مجلس الفيدرالي، مديري المشتريات الصناعي منطقة اليورو، مؤشر مديري المشتريات الصناعي الجنيه الإسترليني، مؤشر مديري المشتريات الصناعي الدولار الأمريكي. الأربعاء، مؤشر أسعار المنازل الصين، الإنتاج الصناعي الصين، مؤشر سعر المستهلكين الجنيه الإسترليني، مؤشر أسعار المنتجين الجني الإسترليني، مبيعات التجزئة الأساسية الدولار الأمريكي، مؤشر أسعار الصادرات الدولار الأمريكي، الإنتاج الصناعي الدولار الأمريكي، محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. الخميس: ميزان أسعار المنازل الجنيه الإسترليني معدلات الشكاوى من البطالة الدولار الأمريكي، تصاريح البناء الدولار الأمريكي، مخزون النفط الأمريكي الخام. الجمعة: مبيعات التجزئة الجنيه الإسترليني، مؤشر ميتشيغان لتوقعات المستهلك الدولار الأمريكي، مبيعات المنازل القائمة الدولار الأمريكي.

التحليل الفني: (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة أحداث كبيرة)

الدولار الأمريكي
يظهر الرسم البياني DXY (مؤشر الدولار الأمريكي) زخما هبوطي عام ما يشير إلى موقف أضعف للدولار الأمريكي. يشير هذا الزخم إلى احتمالية الاستمرار الهبوطي نحو مستوى الدعم الأول. يعتبر الدعم الأول عند 101.70 بمثابة دعم متداخل ويتزامن مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 50.%. هذا إلتقاء العوامل يجعلها منطقة دعم محتملة كبيرة، مما يشير إلى المستوى الذي يمكن للمشترين التدخل فيه.  وعلى الجانب العلوي تم تحديد مستوى المقاومة الأول عند مستوى 103.4 معدل الأسعار لمدة 200 يوم، مما يشير إلى وجود حاجز قوي للمزيد من الحركة الصعودية.

مستويات الدعم والمقاومة:

مستوى دعم أول 101.70، مستوى مقاومة ثاني 100.70، مستوى مقاومة ثالث 99.60.
مستوى مقاومة أول 102.50، مستوى دعم ثاني103.40، مستوى دعم ثالث 104.20. 

اليورو الأوروبي
يظهر الرسم البياني لزوج يورو/دولار EUR/USD زخم محايد، مما يشير إلى عدم وجود تحيز اتجاهي قوي على المدى القريب. بالنظر إلى هذا الموقف المحايد، هناك سيناريو محتمل حيث قد يتقلب السعر بين مستويات المقاومة الأولى ومستويات الدعم الأولى، تم تحديد الدعم الأول عند 1.0880كدعم متداخل ويتماشى مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.80%. هذا التقاء العوامل يجعلها منطقة دعم محتملة كبيرة، مما يشير إلى المستوى الذي قد يظهر فيه المشترون اهتمام مما قد يوفر دعما مؤقتا، وعلى الجانب العلوي تم تحديد المقاومة الأولى عند 1.1010 كمقاومة متداخلة، مما يشير إلى مستوى قد يحدث فيه ضغط بيع أو انعكاس محتمل. 

 مستويات الدعم والمقاومة: 

مستوى دعم أول1.0940 ، مستوى دعم ثاني 1.0880، مستوى دعم ثالث 1.0765.
مستوى مقاومة أول 1.1010، مستوى مقاومة ثاني 1.1130، مستوى مقاومة ثالث 1.1270.

الشيكل الإسرائيلي
يظهر الرسم البياني لUSD/ILS زخم صعودي عام بعد أن لامس السعر أخر القناة الصاعدة ونجح بتشكيل قاع سعر والارتفاع والإغلاق فوق مستوى فيبوناتشي 23.6 % من 4.08 إلى 3.60 عند 3.715 والتقاء مع معدل الأسعار لمدة 200 يوم ، ويبقى التوقع إلى الصعود الى مستوى 3.78 وهي تشكل 38.2 % فيبوناتشي ومستوى معدل الأسعار لمدة 100 يوم أما على في حالة الهبوط تحت مستوى 3.71 هذا سيدفع السعر إلى التراجع إلى 3.67 وتبقى 3.762 قمة مؤقتة.  

مستويات الدعم والمقاومة:

مستوى دعم أول 3.71، مستوى دعم ثاني 3.68، مستوى دعم ثالث 3.64.
مستوى مقاومة أول 3.75 مستوى مقاومة ثاني 3.77، مستوى مقاومة ثالث 3.79.

الذهب 
يظهر الرسم البياني لـ XAU/USD زخم صعودي، مما يشير إلى احتمال استمرار السعر في الاتجاه الصعودي نحو مستوى المقاومة الأول عند 2,088 إلى أن التراجع التصحيحي من 2088 قد اكتمل عند 2013، بعد الدفاع عن دعم القناة الصاعدة على المدى القريب التركيز الحالي الآن على المقاومة 2064. الاختراق القوي لها من شأنه أن يدفع الذهب عبر 2088 لإعادة اختبار الارتفاع القياسي عند 2135.

مستويات الدعم والمقاومة:

مستوى دعم أول 2048، مستوى دعم ثاني 2023، مستوى دعم ثالث 1976.
مستوى مقاومة أول 2063، مستوى مقاومة ثاني 2088، مستوى مقاومة ثالث 2135.

الفضة 
يتم تداول الفضة بشكل محايد، أغلقت تحت معدل الأسعار لمدة 200 يوم حاليا 23.65 وفي حالة اختراق السعر مستوى الدعم القوي عند 23.65 واصل السعر الانخفاض الى مستوى معدل السعر عند لمدة100 يوم عند مستوى 23.25 أما في الجانب العلوي في حال تمكن السعر من بناء قاع سعري والتداول فوق مستوى 23.65 يواصل السعر الصعود لاختبار 25.20 

مستويات الدعم والمقاومة:

مستوى دعم أول 23.00، مستوى دعم ثاني 22.10، مستوى دعم ثالث 20.80.
مستوى مقاومة أول 23.65، مستوى مقاومة ثاني 24.10، مستوى مقاومة ثالث 25.20.

النفط 
انتعش النفط الخام بنسبة 2% على خلفية تصاعد التوترات في البحر الأحمر. هذه المرة، أدت الأخبار التي تفيد بأن إيران استولت على ناقلة نفط قبالة ساحل عمان إلى ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، لم تكن التوترات في البحر الأحمر كافية حتى الآن لدفع سعر البرميل إلى الارتفاع بشكل مستدام. لذلك، قد يكون ارتفاع الأسعار إلى مستوى 75 دولارًا للبرميل وما فوقه بمثابة فرص بيع مثيرة للاهتمام لأولئك الذين يرغبون في رؤية انخفاض سعر البرميل إلى ما دون مستوى 70 دولارًا للبرميل.

مستويات الدعم والمقاومة:

مستوى دعم أول 71.3، مستوى دعم ثاني 70.40، مستوى دعم ثالث 68.10.
مستوى مقاومة أول 72.50، مستوى مقاومة ثاني 73.8، مستوى مقاومة ثالث 76.40.

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.