فقد الدولار الأمريكي القليل من مكاسبه يوم الجمعة الماضي، حيث تسبب التضخم المرتفع في إحداث فوضى في معنويات المستهلكين، لكن الدولار كان في طريقه لتحقيق أكبر مكاسب أسبوعية في ما يقرب من ثلاثة أشهر بعد أن دفعت قراءة التضخم الأمريكية القوية بشكل مفاجئ يوم الأربعاء المستثمرين إلى التقدم في رهاناتهم من أجل رفع سعر الفائدة في الولايات المتحدة.

تحول الدولار إلى اللون الأحمر صباح يوم الجمعة، بعد أن أظهر استطلاع أجرته جامعة ميشيغان انخفاضا في ثقة المستهلك الأمريكي في أوائل نوفمبر إلى أدنى مستوى له في عقد من الزمان، حيث أدى ارتفاع التضخم إلى خفض مستويات معيشة الأسر، مع اعتقاد قلة من صانعي السياسة أنهم يفعلون ما يكفي للتخفيف من حدة أزمة المشكلة.

مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل- ارتفعت عائدات السندات لأجل خمس سنوات إلى أعلى مستوى لها في شباط 2020- كان المستثمرون يكثفون رهاناتهم هذا الأسبوع على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعا.  
مقابل سلة من العملات، اغلق مؤشر الدولار عند 95.122 بعد انخفاضه إلى 94.991 استجابة لمعنويات المستهلك. وارتفع في وقت سابق من الجلسة إلى أعلى مستوى له منذ تموز 2020 عند 95.26.

اهتزت أسواق العملات منذ يوم الأربعاء الماضي عندما أظهرت البيانات ارتفاعا واسع النطاق في أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة الشهر الماضي بأسرع وتيرة سنوية منذ عام 1990، مما يلقي بظلال من الشك على موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي من أن ضغط الأسعار سيكون مؤقتا. وأدت القوة المتجددة في الدولار في وقت سابق خلال الأسبوع إلى ضخ حياة جديدة في أسواق تقلب العملات المحتضرة ، حيث سارع المتداولون إلى شراء الخيارات لحماية أنفسهم من زيادة قوة الدولار.  

انخفض اليورو مقابل الدولار واغلق عند 1.1442 دولار، بعد أن انخفض في وقت سابق إلى أدنى مستوى له في 16 شهرا عند 1.1433 دولار، حيث يبدو من غير المرجح أن يغير البنك المركزي الأوروبي إعدادات سياسته الحذرة للغاية على المدى القريب على خلفية تباطؤ الاقتصاد، فيما تلقى المضاربون على ارتفاع الجنيه الإسترليني خيبة أمل يوم الجمعة حيث ارتد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بعد أن وصل إلى قاع جديد في 2021، على الرغم من أن الارتفاع قد يوفر عزاء مؤقتا فقط، حيث أشارت العوامل الفنية والأساسية إلى مزيد من الانخفاضات.

بخصوص الشيكل، بصرف النظر عن الحالة الإيجابية للاقتصاد الإسرائيلي، فبعد خروج الاقتصاد من الموجة الرابعة لوباء كوفيد -19 وشارفت برامج المساعدة المصممة لدعم الاقتصاد أثناء الوباء على الانتهاء، هناك العديد من العوامل التي تفسر ارتفاع  الشيكل،  واهم هذه العوامل:

1. ارتفاع التوقعات برفع سعر الفائدة
على الرغم من أن بنك إسرائيل يتوقع أن يكون سعر الإقراض الرئيسي في غضون عام في حدود 0.1-0.25٪ ، أعلى من المعدل الحالي البالغ 0.1٪ ولكنه منخفض من منظور تاريخي، فإن سوق السندات المحلية يسعر حسب التوقعات معدلات أعلى، والتي تميل إلى تقوية الشيكل.
2. الاستثمار الداخلي الضخم
لا يكاد يمر أسبوعا دون الإبلاغ عن خروج شركة تكنولوجيا إسرائيلية بعشرات إن لم يكن مئات الملايين من الدولارات. إن حركة رأس المال إلى إسرائيل نتيجة الاستحواذ على الشركات، وخاصة في قطاع التكنولوجيا، تستلزم زيادة في الطلب على الشيكل، لأن الدولارات القادمة إلى إسرائيل تحتاج إلى تحويلها إلى العملة المحلية. في العام الماضي، بلغ الاستثمار الداخلي المباشر في الاقتصاد الإسرائيلي 24 مليار دولار. في النصف الأول من هذا العام ، كانت بالفعل 14 مليار دولار. إذا استمر هذا الاتجاه ، فسوف يتجاوز الاستثمار الداخلي هذا العام إجمالي العام الماضي.
3. قام بنك إسرائيل بتقليل تدخله في سوق الصرف الأجنبي
على الرغم من قيام بنك إسرائيل بشراء ما يقرب من 30 مليار دولار منذ بداية هذا العام من أجل التخفيف من ارتفاع قيمة الشيكل، إلا أن العملة المحلية زادت بنسبة 4٪ مقابل سلة العملات خلال تلك الفترة، ويهدف البرنامج إلى التخفيف من ارتفاع قيمة الشيكل لمساعدة المصدرين الإسرائيليين الذين وصلوا إلى المبلغ المحدد وهو 30 مليار دولار، رغم أن الباب لا يزال مفتوحًا لمزيد من التدخل.
4. الارتفاع في أسواق الأسهم العالمية
أدت استثمارات المؤسسات المالية الإسرائيلية في الأسهم في الولايات المتحدة إلى ارتفاع الطلب على العملات الأجنبية في سوق الصرف الأجنبي المحلي. وعندما ترتفع الأسواق الخارجية، يرتفع تعرض المؤسسات للعملات ، وبما أن تعرضها مرتفع بالفعل ، فإنها تميل إلى بيع العملات الأجنبية للتحوط.

الارقام الاقتصادية للأسبوع القادم،  موعدنا يوم الاثنين مع إعلان الناتج المحلي الياباني للربع الثالث، والانتاج الصناعي الصيني، ومؤشر اسعار المستهلكين الاسرائيلي، أما الثلاثاء فتنتظر الأسواق إعلان معدل الدخل ومعدل التغير في البطالة البريطاني، ومبيعات التجزئة الامريكية. أما يوم الأربعاء فسيتم الإعلان عن مؤشر اسعار المستهلك البريطاني والاوروبي، وتصاريح البناء ومخزون النفط الخام الأمريكيين. وموعدنا يوم الخميس مع إعلان سعر الفائدة على الليرة التركية، ومعدل الشكاوى من البطالة، ومؤشر فيلادلفيا للصناعات التحويلية الأمريكي. ننهي الأسبوع يوم الجمعة مع إعلان مبيعات التجزئة البريطاني، وخطاب لاغارد محافظ المركزي الأوروبي المرتقب. 

التحليل الفني:  (المؤشرات الفنية تفقد دلالتها عند ارتفاع نسبة التذبذب نتيجة احداث كبيرة)

الدولار الامريكي
شكل سعر المؤشر هجوما صاعدا قويا ليتجاوز بذلك الحاجز المستقر عند 95.07 وليستقر فوقه، ويؤكد بذلك استعداده لاستئناف الهجوم الصاعد بتداولات الفترة القريبة والمتوسطة. وصول مؤشر ستوكاستيك نحو مستوى تشبع الشراء سيمد السعر بعزم إيجابي جديد لنتوقع الوصول قريبا نحو 95.63 وصولا لمقاومة القناة الصاعدة الممتدة نحو 95.90 تقريبا.
 
مستويات الدعم والمقاومة :
مستوى دعم أول 94.48، مستوى دعم ثاني 93.85، مستوى دعم ثالث ، 93.30.
مستوى مقاومة أول  95.63، مستوى مقاومة ثاني 95.90، مستوى مقاومة ثالث 97.75.

اليورو الاوروبي
يواصل اليورو الزحف السلبي مقابل الدولار الأمريكي  مقتربا تدريجيا من المحطة الرسمية المستهدفة 1.1400. من زاوية التحليل الفني اليوم ومع تدقيق النظر على الرسم البياني فاصل زمني 4 ساعات، لا يزال السعر يتحرك دون المتوسط المتحرك 50 يوم مؤيداً المنحنى الهابط للأسعار، بالإضافة إلى استقرار التداول دون مستوى الدعم المكسور سابقاً 1.1560. بالتالي يحتفظ المحللون بتوقعاتهم السلبية باتجاه 1.1400 محطة رسمية تالية ويجب مراقبة السلوك السعري للزوج حول هذه المستويات نظراً لمدى أهميتها بالنسبة للاتجاه العام على المدى القصير وكسرها يزيد ويسرع من قوة الاتجاه الهابط لتكون المحطة الرسمية التالية 1.1300. وبشكل عام يستمر ترجيح الاتجاه الإجمالي الهابط بثبات التداول دون خط الاتجاه الهابط والذي يلتقي حول مستوى المقاومة القوية 1.1610 تصحيح فيبوناتشي 23.60%

مستويات الدعم والمقاومة :
مستوى دعم أول 1.1400، مستوى دعم ثاني  1.1360، مستوى دعم ثالث 1.1295.
مستوى مقاومة أول  1.1510، مستوى مقاومة ثاني 1.1560، مستوى مقاومة ثالث 1.1610.

الشيكل الاسرائيلي
 للأسبوع الثاني على التوالي لم يستطع السعر الاغلاق فوق 3.1124،  والاهم من ذلك حاجز 3.1500  الحد السفلي للقناة الهابطة. ما زالت جميع المؤشرات تشير الى استمرار قوة الشيكل مقابل الدولار، وعلى المدى الطويل نتجه الى 2.9650 يتخللها بعض الارتدادات التصحيحية التي لن تتجاوز في افضل الاحوال 3.2400، فالسعر سيواجه اولا مقاومة عند 3.14-3.15 وهي الحد الادنى للقناة الهابطة قبل محاولة اختبار 3.1920 و 3.2400، وستكون جميعها تصحيحية لإعادة اختبار مستويات دنيا جديدة.

مستويات الدعم والمقاومة :
مستوى دعم أول 3.0900، مستوى دعم ثاني3.0770، مستوى دعم ثالث   3.0700.
مستوى مقاومة أول 3.1124، مستوى مقاومة ثاني  3.1400 ،مستوى مقاومة ثالث 3.1920

الذهب
 اصطدم الذهب بمستوى مقاومة 1867المتمثلة في تصحيح فيبوناتشي 23.60% والتي أجبرته على التداول بسلبية من جديد. بإلقاء النظر على المخطط البياني فاصل زمني 4 ساعات، نلاحظ أن السعر يتحرك فوق المتوسط المتحرك 50 يوم، علاوة على استقرار التداول فوق مستوى دعم 1829 تصحيح 38.20% وذلك يزيد من احتمالية مواصلة الارتفاع.  على الجانب الآخر الإشارات السلبية الواضحة على مؤشر ستوكاستيك تزيد من احتمالية أن نشهد ميلا هابطا خلال الجلسات القادمة  نتيجة التشبع الشرائي بهدف إعادة اختبار 1829.
 استئناف الارتفاع يتطلب اختراق واضح وقوي لمستوى مقاومة 1867 تصحيح 23.60% وذلك يساهم في تعزيز مكاسب الذهب نحو 1890 مبدئياً. 
تفعيل مراكز البيع يتطلب استقرار السعر دون مستوى دعم 1829 والأهم 1823 ومن هنا تزداد فرص إعادة اختبار 1799 تصحيح فيبوناتشي 50.0%.

مستويات الدعم والمقاومة :
مستوى دعم أول 1843، مستوى دعم ثاني 1829، مستوى دعم ثالث 1819.
مستوى مقاومة أول 1867 ، مستوى مقاومة ثاني 1878، مستوى مقاومة ثالث 1890 .

الفضة
تمكن سعر الفضة من تأكيد اختراق مستوى 25.05 بعد إغلاق الشمعة اليومية فوقه، ومن جهة أخرى، أكمل السعر تشكيل نموذج الرأس والكتفين المقلوب، مما يدعم فرص استمرار الاتجاه التصحيحي الصاعد على المدى اللحظي والقصير، والأهداف تبدأ عند 25.95 وتمتد إلى 27.00. وبالتالي، نتوقع أن نشهد مزيدا من الارتفاع خلال الجلسات القادمة بدعم من المتوسط المتحرك 50، مع الانتباه إلى أن كسر مستويات 25.05 ثم 24.80 سيوقف السيناريو الإيجابي ويضغط على السعر للعودة إلى المسار الرئيسي الهابط من جديد.

مستويات الدعم والمقاومة :
مستوى دعم أول 25.05 ، مستوى دعم ثاني 24.80، مستوى دعم ثالث 24.05.
مستوى مقاومة أول 25.95، مستوى مقاومة ثاني 26.65، مستوى مقاومة ثالث  27.00.

 النفط
نجحت أسعار العقود الآجلة للنفط الخام الأمريكي في تحقيق الهدف عند سعر 80.80 مسجلا أدنى مستوى له 80.20، فنياً وبإلقاء النظر على الرسم البياني فاصل زمني 4 ساعات نلاحظ استمرار حصول مؤشر القوة النسبية على زخم هبوطي يرافقه الضغط السلبي للمتوسطات المتحركة البسيطة التي عادت للضغط على السعر من الأعلى، بالتالي يكون الميل الهابط هو الأكثر ترجيحا  اليوم لزيارة 80.00 مع الأخذ بعين الاعتبار بأن التسلل دون المستوى المذكور يمدد من خسائر النفط فاتحا الطريق نحو 79.00 و78.60 ، تفعيل السيناريو الهابط المقترح أعلاه يعتمد على ثبات السعر دون مستوى الدعم المكسور والمحول الان إلى مستوى مقاومة 82.40/82.30

مستويات الدعم والمقاومة :
مستوى دعم أول  80.00، مستوى دعم ثاني 79.00، مستوى دعم ثالث  78.60.
مستوى مقاومة أول 82.10، مستوى مقاومة ثاني 83.25، مستوى مقاومة ثالث 84.20.

اخلاء مسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض المعلومات فقط ولا يأخذ في الاعتبار الظروف الخاصة لأي مستلم، ولا يعتبر بأي شكل من الأشكال كتقديم مشورة في مجال الاستثمار، ولا يقصد به أو ينبغي تفسيره على أنه توصية أو عرض أو طلب للحصول على أي من الأدوات المالية و/أو الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير، ولا يعتبر المضمون أو جزءًا من هذا التقرير بمثابة عقد أو الالتزام على الإطلاق، حيث يجب على المستثمرين طلب المشورة المهنية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاتهم فيما يتعلق بأية معاملة بما في ذلك اي منفعة اقتصادية و/او المخاطر والآثار القانونية والتنظيمية والائتمانية والمحاسبة والضريبة. وبناء عليه لا يتحمل البنك الوطني اي مسؤولية قانونية ناتجه عن ذلك كما يخلي البنك الوطني مسؤوليته عن اي استخدام للمعلومات الواردة في التقرير.